方正中期期货：市场多空交织 铝价维持震荡

　　1、行情及盘面回顾

　　昨日沪铝主力合约开盘于13,800.0000元/吨，最高14,250.0000元/吨，最低13,780.0000元/吨，报收于13,830.00元/吨，幅度为2.5678%。日内成交201,920.00手变动-54,382.00手，持仓268,504.00手变动40,192.00手。

　　资金流向方面，截至3月21日15:00收盘，沪铝主力合约沉淀资金19亿元，资金流入2226万元，投机度0.74元。

　　2、现货及升贴水情况

　　根据长江有色数据显示，截至2017-03-21日，铝A00的平均价为13,510.00元/吨，上涨-20.00元/吨。A00铝锭升贴水平均值为-145元/吨。LME三个月期货盘面价为1,917.00美元/吨；前一交易日LME铝现货升贴水为-12.25美元/吨。

　　上海有色统计，3月20日国内电解铝社会库存，上海地区25.0万吨，无锡37.8万吨，杭州6.8万吨，巩义8.9万吨，南海37.0万吨，五地库存合计115.5万吨，环比上周四增加1.2万吨，增量继续放缓。

　　3、宏观及行业资讯

　　近日，欧盟委员会贸易总司正式公布针对中国铝箔的反倾销案调查结果，包括洛阳万基铝加工有限公司在内的4家中国企业应诉成功，获得了直接向欧盟国家出口铝箔的资格，而未应诉或败诉的企业，向欧盟出口铝箔将被征收30%的反倾销税。

　　IAI周一公布的数据显示，中国2月原铝日均产量从1月的95,200吨降至90,500吨；中国2月铝总产量从1月的295万吨降至253.4万吨，为2016年4月以来最低水平；全球(不包括中国)2月原铝日均产量升至70,500吨，1月修正为70,000吨。

　　有消息称，由于过去半年以来煤炭价格大幅上涨，贵州电解铝厂电费将于4月初每度上调7-8分。据上海有色估算，电价上调7-8分将令贵州铝企成本提高900-1200元/吨，就当前铝价来看，成本上调较大或将会导致企业亏损。但目前贵州地区电解铝总产能约100万吨，相对于2016年国内4350万吨总产能较少，且国内80%的电解铝厂有自备，所以此次提价对整个电解铝市场影响不大。

　　4、操作策略

　　昨夜沪铝小幅冲击万四关口，无奈上方压力明显，未能突破后小幅回调至13800附近。市场预期是支撑铝价走势最主要因素，目前来看万四较难突破，短期在附近波动概率较大，下方支撑13500，操作仍以低买高卖为主。

(责任编辑：阿祖)

胡彬

职位：方正中期期货有色金属研究员

胡彬，中国人民大学硕士，现任方正中期期货有限公司投资咨询部、能源化工组以及有色金属组中级研究员，主要研究领域包括动力煤、金属铝及上下游煤电铝产业链。期货从业资格证号：F0289497，期货投资咨询资格号：Z0011019。 多次参与公司大型投资报告会及行业相关会议，并做专题演讲。多次跟随交易所深入港口、煤炭企...[更多]

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