中辉期货：3月22日铝早评

　　基本面分析：

　　当前社会库存仍在持续增加（本身处于库存累计阶段），但增加速度明显放缓，侧面反映消费逐步回暖，成本方面氧化铝价格回落至2720元一线较前期高点回落近280元/吨，而碳素、氟化铝等原料因环保问题大幅上涨粗略测算行业加权成本动态回落至13300一线，上周美联储3月加息靴子落地后短期紧张气氛释放，且6月加息概率趋冷，价格反弹，短期而言在供改去产能未正式落地前价格很难有较强表现，目前仍处窄幅区间震荡；近期沪锌略显强势，除美联储加息落地风险释放之外，主要因低冶炼费触及部分企业冶炼成本，引发中西部主要冶炼厂释放联合减产预期及部分冶炼企业检修。

　　盘面看点：

　　沪铝1705仍处于13500-14000区间震荡，目前沪铝去产能的预期下存在成本硬支撑，短期较难跌破，而上冲动能衰减，短期预计窄幅震荡；沪锌短期在低加工费引发的减产预期、叠加季节性检修，推动价格上涨持续性存疑，本质而言释放减产预期，主要为与矿山冶炼费谈判时增加筹码，同时在目前的高利润下国外矿山蠢蠢欲动，年度加工费谈判完毕复产概率回升。

　　策略建议：

　　沪铝1705短期窄幅震荡，13500-14000短线高抛低吸短线操作；沪锌1705在60日均线附近多单继续减持，新单等待。

(责任编辑：阿祖)

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