国投安信期货：3月23日有色金属早评

　　驱动力：

　　锌市方面，美元继续下跌，伦锌小幅反弹。国内炼厂开始集中检修减产，使产量下降约11.25万吨。预计短期内锌价反弹。LME锌贴水20.5，锌库存减少1275。

　　铜市方面，隔夜美元走软给铜价一定的支持，同时，必和必拓方面称将无限期暂停与智利Escondida铜矿有关的一切生产项目，因其工会目前继续阻碍工人复工。供应忧虑再起，关注双方于周三的谈判情况。近期铜库存出现高位回落，贴水仍旧处于高位。我们关注铜下游消费情况，交易上暂关注上方阻力位有效性。

　　镍市方面，LME镍库存小幅下降，贴水继续扩大。国内市场方面，行业消息称4月份国内高镍铁厂或将陆续进入减停产模式，主因目前镍矿价格高企导致镍铁厂成本持续位于高位，利润空间不断收窄。同时，中央再次加大环保审查力度，低镍铁厂开工或将受到影响。后期若高镍铁供应量收窄，当前价位电解镍消费或将持续受到提振，关注镍铁价格变化及镍矿价格走势。交易上建议观望或逢低轻单试多。

　　铝市方面，铝价外强内弱。电解铝面临供给集中释放期，下游需求正常，供大于求，去产能指示迟迟没有准确动向给铝价一定支撑力。铝价走势依旧处在均线密集区，近期以窄幅震荡为主，长期看多。60日均线起到支撑作用，或可在60日均线附近多头入场，20日均线附近有压力，多头或可减仓或离场。

(责任编辑：阿祖)

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