瑞达期货：沪铜关键支撑位相继破位 下跌风险加大

　　外盘走势：亚市伦铜承压续跌，其中3个月伦铜下滑0.84%至5719美元/吨，令伦铜进一步跌至均线组之下运行，但还未有效突破近期振荡整理平台，其平台下沿为5671美元/吨。持仓方面，4月10日，伦铜持仓量为34.3万手，日减1873手，近三周来铜价持仓时增时减，多空交投谨慎。

　　现货方面：据SMM报道，4月12日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格46430-46630元/吨。现铜升贴水基本与昨日水平相当，好铜货多价廉，隔月基差进一步收窄，抑制投机商交投积极性，供应压力依然，品牌多样，下游按需接货，成交匮乏，交割前关注隔月基差变动。

　　内盘走势：沪铜主力合约1706承压重挫，尾盘收于46150元/吨，接近于日内低点46080元/吨，日收盘价创下年内1月9日来的低点。目前沪铜运行于均线组之下，显示短期下跌风险继续攀升。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1705合约和1706合约正价差缩窄至80元/吨。

　　市场因素分析：隔夜美元指数承压下滑0.3%，亚市美元指数继续交投于100.6附近。此外，中国3月PPI同比上涨7.6%，环比上涨0.3%，预期7.5%，前值7.8%，为连扩五个月后首次回落，同时3月CPI同比仅微涨0.9%，显示国内通胀压力明显下滑。行业资讯方面，智利南方铜业高层与工会代表未能达成协议结束罢工。?

　　行情研判：4月12日沪铜1706合约承压续跌，且跌幅进一步扩大，显示上方反弹受阻，但目前还未完全突破近期振荡整理平台。操作上，建议沪铜1706合约由振荡转为偏空思路，可尝试背靠46800元之下逢高空，入场参考46500元附近，目标关注45800元/吨。

(责任编辑：阿祖)

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