国信期货：PPI差强人意 铜铝偏弱震荡

　　中国3月CPI同比上涨0.9%，低于预期的上涨1%，较前值0.8%小幅反弹。中国3月PPI同比上涨7.6%，好于预期的7.5%，但不及前值的7.8%。3月PPI下跌主因3月生产资料价格涨势明显回落，这在前不久公布的中国3月官方制造业PMI中已有所体现，其购进价格指数分项数据的回落，预示市场供求关系正发生积极调整，工业品价格上涨压力有所下降。同时，煤炭、原油等价格也整体回落。3月CPI年率虽有小幅回升，但继续维持低位，主因食品价格同比下降4.4%，降幅较上月续扩。有色市场从该组数据获得的提振不大，虽美元走弱，但铜铝反弹力度有限，偏弱震荡格局难以改变。

　　铜现货市场上（SMM）：好铜货多价廉，隔月基差进一步收窄，抑制投机商交投积极性，供应压力依然，品牌多样，下游按需接货，成交匮乏，交割前关注隔月基差变动。铜期货市场上：今日沪铜主力1705合约低开低走，目前价格在46300一线，未来可能会跌至46000附近。操作建议：观望。

　　铝现货市场上（SMM）：高库存持续压力下，持货商出货态度非常积极，流通货源充足，中间商寻觅高贴水货源，适当接货，现货价格变动较小，下游企业接货力度维稳，整体成交显现需求量不变，供应量增大格局。铝期货市场上：今日沪铝主力1705宽幅震荡，万四关口一度被击穿，目前价格勉强维持在14000一线，支撑位在13500。

　　操作建议：观望。

(责任编辑：阿祖)

蔡丹青

职位：国信期货有限责任公司研发部研究员

国信期货有限责任公司研发部研究员，英国南安普敦大学金融与经济学专业硕士。AFP持证人。曾在《铝信》、《新闻晨报》、《文华财经》等媒体发表过多篇分析文章。[更多]

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标签：国信期货

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