银河期货第18周铝周报：下方空间不大 保持逢低做多思路

　　本周沪铝震荡偏弱，重心继续小幅下移，总持仓减至69.4万手。行业新闻回顾，调研数据显示，国内4月加权平均成本约为12300元/吨，行业平均盈利1600元/吨；1-4月国内原铝运行产能3758万吨，1-4月累计新投产产能152.5万吨，复产产能20.5万吨，累计减产24万吨。5月4日，山东政府省委办公厅印发文件，根据任务目标，公示化解过剩产能企业名单，强化过剩产能的相关信息公开，进一步推动供给侧改革。由于目前电解铝企业利润尚可，整个行业主动性缩减产能动力不足，1-4月产能小幅增加；但是国内供给侧改革政策仍在各个地方政府落地，供应端未来缩减的趋势不变。虽然受到宏观市场的冲击，使得本周铝价继续回落；但考虑到铝与其它商品相关性弱，同时强供给侧改革预期，我们认为铝价下方空间不大，待市场企稳后保持逢低做多思路。

(责任编辑：阿祖)

廖凡

职位：银河期货有色金属研究员

银河期货有色金属研究员，侧重于基本面研究，注重产业调研并大量走访实体企业；致力于挖掘市场套利机会，结合宏观经济和政策协助企业制定套期保值方案。曾在《期货日报》、《中国证券报》、《中国有色金属报》发表过多篇分析文章。...[更多]

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