其他频道
二、现货市场情况。
本周现货市场成交未有明显起色，周初现货价格随着期货回落，华东市场跌至 13700元/吨偏上水平，华南市场跌至 13800 元/吨偏下，之后进一步跌至 13700 元/吨以下，华南市场最低至 13630 元/吨，华南最低 13690 元/吨。期间持货商持续挺价，抑制现货下跌幅度，不过成交量却下降。之后期货价格企稳反弹，现货跟随反弹，华东成交价格回升至13700 元/吨以上，华南回升至接近 13800 元/吨水平，反弹幅度有限。
临近价格，期现价差逐渐收窄。基差自上周-50 元/吨逐步上升至平水状态。
三、库存变化情况。
伦交所铝库存本周继续创新低，总库存一周下降 4.36 万吨，至 155.6 万吨。从分布看巴生港库存减少 1.52 万吨，弗利辛恩库存减少 1.05 万吨，釜山及光阳库存分别减少0.58 及 0.53 万吨。注销仓单也大幅下降，一周降 4.22 万吨，占比降至 37.7%。
本周上期所铝库存继续增加，增幅有所放缓，一周增 0.65 万吨至 41 万吨。其中上海地区库存增 1852 吨，河南地区库存增 1761 吨，广东增 1685 吨，江苏地区库存增 1328 吨。
本周仓单减少 6614 吨至 32.16 万吨。
国内原铝消费呈回落态势，产量增速止升但未有下降，不过部分铝企控制发货量造成市场到货减少，本周铝锭库存有所回落。SMM 数据显示五地库存本周降至 119.5 万吨，一周下降 3.1 万吨。本周库存下降难以作为拐点的判断，因为实际产量增速不降，而消费放缓。
四、行情展望
4月份外贸、PPI 等经济指标增速均出现下滑，而金融去杠杆持续发酵，宏观方面对商品利空。
虽然先后有新疆、山东及内蒙整顿违规违法产能文件出台，但一直未有实质性减产，新产能投产得到遏制，运行产能却没有下降，因此产量增速维持高位。SMM 数据显示 4 月份原铝产量 303 万吨，同比增 21.5%，1-4 月累计同比增 21.9%。
进入 5 月下游加工企业开工率未有进一步上升，反而有回落迹象，反映消费放缓。汽车工业协会数据显示4月汽车终端市场需求乏力，当月产销量同比分别下降1.9%及2.2%，1-4 月产销同比增速回落至 5.4%及 4.6%，不及去年同期。海关数据显示 4 月未锻轧铝及铝材出口 43 万吨，环比增 2 万吨，1-4 月累计出口 149 万吨，较去年同期增 1 万吨。反映出口继续呈回升态势。
库存本周则持续维持高位，虽然本周有所下降，但库存是否迎来拐点仍难定论，因为短暂下降不排除供应商控制出货的可能。本周五地库存下降 3.1 万吨，降至 119.5 万吨。
本周氧化铝价格继续下降，一周降 30 元/吨左右，降幅有所收窄，这与中铝等铝企表示计划减产有关。
综合看，政策出台及执行推进对价格有持续支撑作用，不过从执行时间表看，二三季度都难有明显减产，因此基本面难有改善，铝价缺乏有力上涨动力。因此短期期货铝价振荡调整的可能性大。操作上以观望为主，回调可适量买入。
(责任编辑：盈盈)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公安备 41010502000017号