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国内原铝市场，除去产能政策外，实际产量、库存等利空因素压力偏大。但国外原铝市场处于供不应求的格局，并且库存持续下降至低位，为铝价带来支撑。
一、市场表现
本周沪铝呈现震荡上升的走势，主力1707合约收于14030元，周上涨175元。
技术上，沪铝受20天均线和40天均线的双重压制，若未能突破，震荡下跌的格局仍将持续。
二、影响因素及分析
据国家统计局公布数据显示，4月电解铝产量276.6万吨，同比增长7.6%，前4个月累计产量1097.3万吨，同比增长10.1%。去产能不等于去产量，虽然产能增速受到抑制，但在高开工率的情况下，产量一直处于高速增长。
周四LME铝全球库存151.5万吨，较上周四减少4万吨。周四国内电解铝现货主要库存合计111.7万吨，同比上周四减少3.9万吨。上周SHFE库存增加0.6万吨至41万吨。国内现货库存已开始下滑，但库存压力依旧偏大。
据世界金属统计局公布数据显示，2017年1~3月全球原铝市场供应短缺35.6万吨，2016年全年供应短缺112万吨。全球原铝市场短缺，最直接的体现在于LME库存大幅下滑，并处于历史低位。全球原铝市场短缺，为铝价提供了良好的支撑。
当前房地产调控政策日益严峻。据国家统计局公布的数据显示，今年4月，70个城市样本中30个城市新建商品住宅价格同比涨幅回落，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落。本轮调控持续之长、力度之大都是前所未有的，预计今年整年房地产都将处于降温阶段。
三、结论与操作建议
国内原铝市场，除去产能政策外，实际产量、库存等利空因素压力偏大。但国外原铝市场处于供不应求的格局，并且库存持续下降至低位，为铝价带来支撑。
预计铝价将于高位震荡。若未能突破20天和40天均线的压力，可能仍将以震荡回调为主。
(责任编辑：静静)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
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