广发期货：5月25日有色金属早评

　　铝：美元回落，伦铝收于1948。现货方面，持货商挺价惜售，下游采购意愿不高，成交清淡。韩国对中国铝制预涂感光板裁定征收反倾销税。整体供应依然过剩，但价格高企，上游利润充足，受到政策预期托底，铝价依然承压震荡。

　　铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格45650元/吨-45850元/吨，升水铜成交价格45660元/吨-45880元/吨。国际信用评级机构穆迪24日将中国主权信用评级从Aa3调降至A1，但期铜反应不大。昨日LME库存较上周五减少1.1万吨至32.6万吨。沪铜多单继续持有。

　　锌：上海0#锌主流成交于23040-23220元/吨，对沪锌1706合约升水280~380元/吨，升水较前日收窄50-60元/吨。1#锌主流成交于22990-23100元/吨附近。炼厂出货正常，下游环保压力消退，积极入市询价，沪锌多单继续持有。

　　镍：美元回落，伦镍收于9125。高镍铁价格继续下滑，需求减弱将会对中高镍矿形成压力。下游不锈钢库存依然高企，且从贸易商逐渐蔓延到厂价，加上目前订单不满，对上游需求继续减弱。镍价承压。

(责任编辑：阿祖)

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