中信建投期货：原油下挫，有色冲高回落

2017-05-26 08:37:57
来源：铝信

　　观点与操作建议

　　OPEC延长减产尘埃落定，原油利多出尽大幅回落拖累商品市场，加之美元止跌企稳，有色冲高回落。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.46%，报5729.5美元/吨；3月期铝收涨0.62%，报1960.0美元/吨；3月期镍收跌0.88%，报9045.0美元/吨。

　　国内方面，4月经济数据转弱叠加金融监管趋严，宏观面偏空。沪铜1707收涨0.17%，报45990元/吨；沪铝1707收涨0.50%，报14090元/吨；沪镍1709收跌1.04%，报75250元/吨。基本面分品种看，淡季临近，基本面将转弱。下游消费逐步转弱，但环保及供给侧改革对铝形成利好支撑，铝短期维持震荡偏强。鉴于上游镍矿供应偏宽松，短期镍价依然承压。综合而言，宏观面偏空，基本面铝强镍弱。操作上，沪铜1707合约日内波动区间45700-46500，暂时观望。沪铝1707合约逢低买入为主。沪镍1709合约75000-76000技术支撑较强，回调轻仓试多，回撤500点止损。

　　二、相关市场信息

　　1.宏观面

　　·2017年政府工作报告：今年经济增长目标6.5%左右。

　　政府工作报告首次点名新三板“两板”从未这么火。

　　今年增值税四档税率变三档13%税档有望降至11%。

　　全国人大发言人：今年没有关于房地产税立法的安排。

　　耶伦称如经济符合预期，3月加息合适；副主席Fischer称支持3月加息暗示。

　　美国商务部长：尚未与中国就贸易问题进行过任何对话。

　　马克龙首轮支持率反超勒庞，法国股市逾一年来首次突破5000点关口。

　　央行副行长易纲：中国CPI接近黄金区间，货币政策不紧不松，暂时没有加息、降准的必要。

　　【提醒】今日北京时间10:00发改委将举办新闻发布会。

　　·2017年政府工作报告：今年经济增长目标6.5%左右。

　　政府工作报告首次点名新三板“两板”从未这么火。

　　今年增值税四档税率变三档13%税档有望降至11%。

　　全国人大发言人：今年没有关于房地产税立法的安排。

　　耶伦称如经济符合预期，3月加息合适；副主席Fischer称支持3月加息暗示。

　　美国商务部长：尚未与中国就贸易问题进行过任何对话。

　　马克龙首轮支持率反超勒庞，法国股市逾一年来首次突破5000点关口。

　　央行副行长易纲：中国CPI接近黄金区间，货币政策不紧不松，暂时没有加息、降准的必要。

　　【提醒】今日北京时间10:00发改委将举办新闻发布会。

　　科技股上扬推动标普纳指新高，离岸人民币涨200余点。

　　OPEC延长减产9个月，但减产规模不扩大、无新成员加入减产，油价跌近5%。

　　比特币大震荡：盘中突破2700美元后暴跌到2300多美元，之后涨至2500美元。

　　媒体：FBI就特朗普女婿与俄罗斯关系调查，美元短线走低。

　　特朗普北约峰会首秀，称不放弃盟友，但未明确支持核心防御条款。

　　首局惜败AlphaGo后，柯洁第二局盘中认输。

　　证监会副主席方星海：确定原油、铁矿石作为特定品种试点引入境外投资者。

　　阿里巴巴和蚂蚁金服牵头对饿了么投资10亿美元。

　　欧洲理事会主席：欧盟与特朗普在对俄关系、贸易和气候问题上存在分歧。

　　2.产业消息

　　摩根士丹利分析师SusanBates与TomPrice于表示，由于Grasberg矿山与智利Escondida矿山的争议尚未完全解决，2018年可能会出现更多的供应中断问题。

　　5月25日，SMM统计国内电解铝社会库存，上海地区26.6万吨，无锡43.7万吨，杭州7.8万吨，巩义6.4万吨，南海32.4万吨，五地库存合计116.9万吨环比上周四减少0.5万吨。

　　菲律宾新任环境部长西马图5月9日表示，只要生产活动负责任，可以允许在国内开展采矿活动。

　　总部位于温哥华的加拿大塔塞科矿业公司（Taseko）报告称，2017年一季度，旗下位于加拿大不列颠哥伦比亚省Gibraltar项目的铜、钼产量持续增加，铜矿石品位出现改善。

　　【财政部：1-4月钢铁、有色行业持续盈利】财政部：1-4月，国有企业营业总收入155829.7亿元，同比增长17.5%。中央企业95269.5亿元，同比增长16.3%。地方国有企业60560.2亿元，同比增长19.5%。煤炭、钢铁、有色等去年同期亏损的行业持续保持盈利；石油石化等行业实现利润同比增幅较大；电力等行业实现利润同比降幅较大。

　　3.热点追踪

　　美元走势、上游铜矿罢工、LME铜库存变化、铝社会库存变化、环保力度、铝供给侧改革政策

　　4.总结及建议

　　OPEC延长减产尘埃落定，原油利多出尽大幅回落拖累商品市场，加之美元止跌企稳，有色冲高回落。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.46%，报5729.5美元/吨；3月期铝收涨0.62%，报1960.0美元/吨；3月期镍收跌0.88%，报9045.0美元/吨。国内方面，4月经济数据转弱叠加金融监管趋严，宏观面偏空。沪铜1707收涨0.17%，报45990元/吨；沪铝1707收涨0.50%，报14090元/吨；沪镍1709收跌1.04%，报75250元/吨。基本面分品种看，淡季临近，基本面将转弱。下游消费逐步转弱，但环保及供给侧改革对铝形成利好支撑，铝短期维持震荡偏强。鉴于上游镍矿供应偏宽松，短期镍价依然承压。综合而言，宏观面偏空，基本面铝强镍弱。操作上，沪铜1707合约日内波动区间45700-46500，暂时观望。沪铝1707合约逢低买入为主。沪镍1709合约75000-76000技术支撑较强，回调轻仓试多，回撤500点止损。