国投安信第23周铝周报：企业资金面偏紧 铝价预计偏弱震荡

　　上周行情 ：本周沪铝下跌2.09%至13790，伦铝下跌1.05%至1931.5。

　　本周观点：电解铝计划年内新增产能628.5万吨，政策面消息迟滞更新。截止至6月5日，国内库存合计为125.2万吨，较5月31日一上涨1.4万吨。氧化铝本周国内成交价基本在2500元/吨。预计后市，政策未影响运行产能，高利润刺激下，电解铝企业生产积极性较高，全行业平均成本在13000以下。企业资金面偏紧或产生抛售可能增加，价格预计偏弱震荡。

　　本周主要数据变化：

　　上游：本周，国内氧化铝价格反弹，全国加权成本是2311.05元，成交价格在2500左右。本周动力煤价均价553元。氧化铝市场受到环保影响，出货困难，市场价格上升。

　　中游：国内国内各地库存上涨至125.2万吨，较5月31日上涨1.4万吨，库存继续累计。基本面给予价格压力。世界金属统计局数据12月环比增长3.2%，2016年1-12月电解铝产量累计同比1.3%。国外鹿特丹3月现货升贴水为133美元/吨。长单方面，一大型生产商提供给日本买家的第一季度铝升水为每吨98美元，较2016年末上涨32.4%。根据安泰科数据显示，国内一季度原铝过剩100万吨，除中国外地区2月份原铝短缺40万吨。CRU数据显示，3月份国内原铝过剩27.5万吨，除中国外短缺7.2万吨。

　　下游：4月中国铝材产量累计同比8%，去年同期为11%；3月铝材出口环比增长56.52%，1-3月累计同比增速10.2%。从终端需求看，1-4月房地产销售面积和新开工面积累计同比数据为15.7%和11.1%；2017年4月汽车销售量环比增加29.76%，产量环比减少17.9%，1-4月汽车累计同比增加5.8%。

　　国投安信期货铝周报

(责任编辑：简儿)

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