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周四中国股市继续反弹，盘面热点扩散，多数周期股仍受业绩增长支撑。但美国股市暴跌，因传闻白宫经济委员会主任柯恩辞职，后来得到辟谣，但因前一日特朗普已解散了两个企业界人士组成的顾问委员会，说明商界支持下降，对其改革措施很可能形成拖累。技术上关注道指是否由于展开较深幅度的调整，宏观方面更重要的是总统班底的裂痕是否导致对特朗普新政预期的失望性改变。美元昨日持平，虽然联储纪要显示年内加息的可能性进一步降低，但毕竟9月缩表在即，另外欧洲也有欧元涨幅过快的担忧。技术上看美元二季度以来持续大跌，目前考验两年低位的支撑，简单快速跌破的可能性很小，更容易形成阶段性反弹。因此总体来看，中国7月数据证实弱于预期，美国因种族冲突造成特朗普信任大降，美元存技术性反弹可能等，宏观因素较前期有所转弱。
国内工业品集体上涨，虽然被点名的螺纹钢出现一定程度的下跌，但近两日关于环保严格执法的消息频频爆出，全运会之前华北限产工作安排已定，未被点名的双焦已重新创出新高，相信由供应侧改革、环保限产推动的涨势在利多兑现之前没有结束。有色方面，周三外盘突然发力全线暴力上涨，伦锌也在铜、铝之后创出了年内新高，形成大形态突破。锌矿增长远低于预期，且安泰科预计接下来两年精炼产能将成为瓶颈，而目前精锌库存持续下降，国内库存处于极端低位，现货再现高升水，挤仓压力很大，推动锌的强势，且中长期预期的修正也有助于维持涨势的信心。对铜、铝而言，短线涨势似过急。国内铜7月产量环比下降，不过这是由于正常的炼厂检修，下半年新投冶炼项目可令产量自8月回升。秘鲁、赞比亚的生产干扰刚开始，还不能判断是否长时间维持造成实际的产量损失。国内现货供需平稳暂无明显的紧张，不支持价格急涨。投机资金热情和消息炒作可能抬高价格，但注意宏观环境暂时不支持，可能波动加剧。建议维持回调逐步买入的思路不追高。技术上看50500平台区域支撑强，接近可买。铝受清理自备电、铝土矿开采因环保暂停等炒作因素，昨日大涨，不过交割后现货贴水超过200元，下游无法接受这样的高价，且库存还在增加中，现货方面不支持如此急涨。从年内供应平衡看，由于三、四季度新投产能与计划关停产能大致相当，且目前库存储备很高，四季度难见真正的缺口，当然切实关停违规产能、清理自备电等政策为长期控制产能合理增长提供了信心。投机资金大量涌入暂时忽视现货节奏，操作上不追高，关注16000平台支撑，回落接近重新买入。
股市：美股大跌，关注调整加深带动避险情绪的可能性
原油：小跌，缺乏新的减产动力，油价重新寻找平衡的过程
美元：小涨，特朗普信任受挫，整体弱势，关注支撑有效性
铜：51300-50800，现货缺乏明显矛盾，震荡上行，50500下方支撑区，回调逐步买入不追高
铝：16300-16100，现货贴水过大，不支持急涨，16000近期支撑，回调重新买入
锌：25500-25300，现货库存极低，挤仓压力大，伦锌突破后中线技术多头入场，强势格局
(责任编辑：阿祖)
标签：迈科期货
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