广发期货：8月28日有色金属早评

　　铝：美元回落，伦铝收于2071。库存方面，伦铝库存上涨至132万吨，沪铝库存上涨至49万吨。国内库存上涨的态势依然没有变化，伦铝库存近期也有见底的迹象。现货方面，持货商出货积极，下游企业畏高铝价，接货较少。供给侧改革的预期仍在，资金继续支撑铝价高位震荡。

　　铜：上周初大贸易商低贴水抛售大量进口铜，报价在贴水150-100元/吨，其他贸易商被动调价跟随。好铜占比少，买盘主动积极。周后随着市场抛货减少，贴水抬高至130-70元/吨。总体成交仍显僵持，收货者多为长单交付者，下游畏高严重，被迫维持刚需买入。沪铜高位震荡。

　　锌：上周上海市场0#现锌对沪锌1709合约升水250-300元/吨附近，国产0#普通品牌升水环比收窄130-140元/吨附近。部分进口锌入沪，使国产品牌升水有所回落。前半周炼厂积极出货，贸易商交投亦活跃，下游补库情绪高，积极采购；但下半周，因锌价持续高位震荡，下游之前已补部分库存，拿货意愿降低，贸易商成交转弱。沪锌高位震荡，26000以上可适当止盈。

　　镍：美元回落，伦镍收于11470。受到黑色系下跌的影响，镍价走弱。资金的驱动依然是镍价的主要波动因素。库存方面，伦镍库存上涨至38.7万吨，沪镍库存降至6.4万吨。此外，全国主要港口镍矿库存量约945万吨，较8月18日增加14万吨，增幅1.5%。镍铁企业的复产继续增多，逐渐满足不锈钢需求增加所带来的缺口，镍价近期强势的格局可能会受到影响，短期继续高位震荡。

(责任编辑：阿祖)

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