瑞达期货：沪铝强势上涨 但需警惕高库存压制

　　外盘走势：亚市伦铝振荡微涨，部分削减上周五创下的跌幅，其中3个月伦铝交投于2158-2143元/吨，较上周五微涨0.54%至2158美元/吨，其涨幅仅高于伦铜，而弱于其他基本金属，显示铝价上涨相对乏力。

　　现货方面：据SMM报道称，10月9日上海现铝成交集中16200-16210元/吨，对当月贴水200-180元/吨，无锡成交集中16200-16210元/吨，杭州成交集中16210-16250元/吨。期铝大涨，导致现货贴水扩大，持货商虽然到货增多，但出货热情不是很高，而中间商利用价差空间接货意愿积极，下游企业略有补货，整体成交较积极。

　　内盘走势：沪铝主力合约1711小幅跳空高开后，振荡走高，日内交投于16365-16600元/吨，尾盘收于16580元/吨，日涨1.44%，收盘价接近9月21日的水平，目前铝价较节前的低点16180元/吨回升2.47%，表现强于伦铝。同时，沪铝1711和1712合约正价差持平至105元/吨，维持近低远高的正向排列。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳，现交投于93.8附近。今日国内市场继续消化央行定向降准以及中国偏强的9月制造业PMI官方数据，9月官方中国制造业PMI指数为52.4，创2012年来新高，远超预期的51.6，引发中国基本金属需求强劲的预期，但同时更能反映中小制造业表现的9月中国财新制造业PMI为51，不及预期和前值，部分削减市场乐观预期。铝市资讯方面，美国商务部上周四表示，将推迟公布对从中国进口的铝箔的进行的反倾销调查的初裁决定。美商务部称，此次推迟将允许其“全面分析与中国作为非市场经济国家的地位相关的信息。

　　行情研判：10月9日沪铝1711合约强势上涨至16580元/吨，表现强于沪铜而弱于沪锌。但鉴于国内铝库存持续创下新高，将抑制铝价进一步走高，建议沪铝持振荡操作思路，沪铝1711合约可于16750-16400元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。

(责任编辑：阿祖)

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