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广州期货第42周铝周报:限产消息频传,沪铝先抑后扬

  1.行情回顾

广州期货第42周铝周报:限产消息频传,沪铝先抑后扬

  2.基本面分析

  2.1现货价格及价差变化

广州期货第42周铝周报:限产消息频传,沪铝先抑后扬

  本周,上海有色网A00铝锭现货均价为16,076.00元/吨,较国庆节前一周的均价上涨了-108.00元/吨,本周基差均值为-110.00元/吨,比国庆节前一周均值缩窄23.00元/吨,本周基差变动范围20~-215,表明现货依旧贴水与期货。

  2.2原材料价格走势

广州期货第42周铝周报:限产消息频传,沪铝先抑后扬

  本周,氧化铝价格持续上涨,周均价为3,701.00元/吨,,创近5年来新高,进口氧化铝价格跟随国内氧化铝价格上涨,本周均价为3,750.00元/吨,亦处于5年来高位;四地预培阳极均价为4,447.50元/吨,创近4年新高。原材料价格处于高位,支撑铝价。

  2.3库存分析

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  截至10月20日,上期所库存小计615,370吨,较上一周增加33,164吨,其中期货库存580,199吨,较上一周增加4,143吨。国内库存持续创新高,利空铝价。LME铝库存1,202,225吨,环比上周减少16,725吨。注销仓单为236,125吨,环比上周减少13,125吨,本周注销仓单占比为19.64%%,较上周减少1.51个百分点。LME铝库存处于低位,利好伦铝。

  2.4产量分析

  国家统计局公布的数据显示,中国8月份电解铝产量为261万吨,为2016年4月以来的最低产量,当月同比增速为-5.6%,连续第三次同比增长为负,跌幅比上个月扩大1.9个百分点,1-9月份,电解铝累计产量2466万吨,同比增加5%,同比增速较1-8月份降低1.1个百分点。电解铝当月产量的减少,表明电解铝供给侧改革取得实质性进展。11月15日京津冀环保限产就会开始,采暖季期间电解铝产量有望进一步降低。

  2.5下游需求分析

  房地产方面,1-9月房地产开发投资完成额为80644亿元,同比增加8.1%,比1-7月份同比增速增加0.2个百分点,好于去年同期的5.4%,而且比去年全年增速6.9%高10出个百分点。1-9月份,房地产开发企业土地购置面积16733万平方米,同比增长12.2%,增速比1-8月份提高2.1个百分点。9月份,房地产开发景气指数为101.44,比8月份提高0.02点。房地产市场表现稳定,将支撑铝价。

  3.行业信息

  2017年10月17日山东省聊城市发布2017年冬季供暖季工业企业错峰生产方案。其中,电解铝企业,信发集团将停槽564台(折合产能38.19万吨),占其总电解槽1880台的30%,其电解铝总产能为158万吨。按照相关要求,内蒙经信委将内蒙古锦联铝材有限公司年产55万吨铝板带箔项目中的7万吨电解铝产能置换方案予以公示。

  4.后市展望

  综上所述,虽然库存水平偏高,但是随着电解铝供给侧改革的持续进行和采暖季的到来,电解铝产量的增加将逐步受到抑制,而且下游需求表现良好,对铝价形成支撑。技术上看,均线系统呈现空头排列,MACD指标双线向下发散,预计下周沪铝震荡运行,运行区间16000-16500。外盘库存偏低,供应缺口依旧存在,基本面向好,技术上看,日级均线系统呈多头排列,MACD指标绿柱缩短,预计伦铝下周高位运行,运行区间2000-2300。仅供参考。

(责任编辑:静静)

标签:广州期货 铝周报 限产 沪铝

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