其他频道
核心提示：市场寄望11月中旬采暖季电解铝减产30%的利好消息提振，铝价有望震荡偏强，预计11月份铝价先震荡后反弹，伦铝波动区间2100-2250美元；沪铝主力波动1.6-1.7万区间；华东现货铝波动于1.59-1.66万，建议逢回调适量采购。
一、基本面分析
1．供需分析
（1）2017年9月份中国铝土矿进口量同比增加47.28%
海关数据显示，9月中国铝土矿进口约654万吨，同比增加47.28%，环比变化不大；1-9月份累计进口约5115.44万吨，同比增加35.86%。其中，9月从澳大利亚进口铝土矿再度领先，成为第一大来源国，进口量约达283万吨，同比增加63.01%；9月从几内亚进口铝土矿量246.2万吨，同比增加155.55%，但环比略有下滑，未能守住第一的位置。9月从马来西亚进口铝土矿大幅下滑，从8月的55万吨下滑至不到8万吨，同比下降88.66%；除此之外，9月马来西亚的下滑量多有印尼填补；9月从印尼进口铝土矿达28.9万吨。
行业消息：几内亚矿业部表示，国内一座主要的铝土矿将在2019年投产，预计年产量将达到500万吨；新铝土矿投产后，几内亚铝土矿出口量将增长两倍。
（2）2017年9月我国氧化铝进口量同比增加93.32%。
中国海关数据显示，9月氧化铝进口约27.54万吨，同比增加93.32%，环比小幅下调，其中从澳大利亚进口约13万吨，同比增加314.12%，从印尼进口9.6万吨，同比增加17.35%，但从越南进口环比下降近50%至4.1万吨。出口方面，中国9月份出口氧化铝4676吨，同比下滑82.6%，环比下滑34.1%。
2017年9月全国氧化铝产量604.9%，同比增长9.5%，2017年1-9月全国氧化铝产量为5486.1%，同比增长16.6%。行业消息：受国内严查环保关停过剩产能影响，氧化铝价格近几个月来大幅上涨。5月以来，氧化铝价格已飙涨73%。摩根大通预计，供暖季产能关停、限产将导致今年中国氧化铝产量下降150万吨。
（3）中国9月原铝产量261万吨，同比下滑5.6%
中国9月原铝（电解铝）产量为261万吨，较上年同期下降5.6%。1-9月原铝产量为2,466万吨，较上年同期增加5%。今年1-8月期间，全球原铝市场供应短缺157.2万吨，2016年全年为短缺76.6万吨。
行业方面：美国最大铝生产商美国铝业(AlcoaCorp)表示，中国的供给侧改革效果开始显现，全球铝市场正在回归“相对平衡”的状态。美铝预计中国今年的铝供给过剩量约为180万至200万公吨，较该公司7月给出的预测值220万至240万公吨有所减少。
（4）伦铝和沪铝库存
本月伦铝库存继续呈现下降趋势，截止10月31日，伦铝库存1188700吨，再创新低，环比9月份减少8000吨；短期料伦铝库存下降趋势延续。
本月上交易所铝库存继续维持增长的趋势，截至10月27日，上海交易所周库存高达64万吨，较9月底增加73359吨，再创新高，另外截止10月30日，上海社会库存高达34.9万吨；无锡66.6万吨；南海43.1万吨；杭州8.9万吨；巩义10.7万吨；天津5.6万吨；重庆3万吨，七地铝锭库存合计172.8万吨，较9月份增加8万吨。库存持续增加，仍对铝价形成一定压力。
二、现货市场分析
1．现货价格分析
华东地区：10月份，山东、河南等部分城市采暖季方案公布利好铝价，但铝锭库存处在高位且拐点尚未出现对铝价有压制，多空博弈下，10月铝价走势相对9月偏稳，长江现货铝价整体运行区间在15960-16280元/吨，整月波动附近仅在300元附近，截至月底在16070-16110元/吨之间，较9月底小幅下调60元/吨。
现货市场方面，“银十”传统旺季，下游采购量增加有限，仍多维持逢低按需接货，因10月价格波动空间有限，贸易商可操作空间不大，搬货积极性降低，不如9月份。10月现货铝锭市场整体成交一般。
华南地区：10月华南铝锭相对华东地区波动幅度略有扩大，但上涨乏力态势不变，整月运行区间在16230-16670元/吨，截至月底在16430附近，较9月基本持稳，略好于华东地区。10月华南地区铝锭成交亦没有明显改善，但铝棒成交较好，6063铝棒加工费变动较为频繁，截至10月底佛山加工费在240-390元/吨。
2．废旧市场
（1）各地区废铝行情分析
10月现货铝价走势波动空间不大，徘徊不前，但废铝表现略显抢眼，目前多地铝合金喷涂料价格已经涨至1.1万上方，铝线更是涨幅明显，目前已经涨至13700元/吨，部分一级铝线到厂可达1.4万。除此之外，10月，河北、广西、广东、福建多地易拉罐滞销局面改变，尤其是河北地区，因货源偏紧，出现抢货现象。广西、福建、广东地区易拉罐压块价格可到超过1万元/吨。
随着采暖季的到来，对铝价有一定支撑，废铝多种货源均畅销，回收商和厂家入市寻货增多，料11月废铝价格整体或依旧易涨难跌，表现坚挺。
三、技术分析
在经历前期的快速大涨行情之后，本月伦铝维持震荡走势，盘中整体围绕2080-2220美元区间波动，最低下探至2082，随后反弹，重回2100美元关口之上，显然此关口支撑仍较明显。临近月底，因LME铝库存降至九年低点，且周边金属上涨提振，伦铝一举突破2200关口，最高攀升至2215，但国内铝价走势偏弱，且缺乏利好消息支撑，伦铝2200上方遇阻，重回2150附近，短期料震荡延续，11月份寄望国内采暖季减产提振，伦铝有望再度测试2200关口压力位，或再创新高。
因缺乏利好的实质性消息支撑，本月沪铝自9月份突破17000上方后回落，显然此关口压力犹存。本月初恰逢国庆小长假，沪铝迎来国庆节后开门红，沪铝最高攀升至16820，但市场需求疲弱及国庆期间，市场到货增多，令铝价上涨乏力，沪铝走跌，且跌破16500关口支撑，盘中曾一度跌破16000关口支撑，最低下探至15970，随后反弹，重回16000关口之上，整体围绕15900-16500区间波动，1.6万关口仍存在较强支撑；市场多空博易，短期铝价震荡延续，沪铝继续关注1.6万关口支撑，涨跌空间不大，市场寄望11月中旬采暖季减产30%的利好消息，铝价有望震荡偏强，预计11月沪铝整体波动区间16000-17000。
四、行情展望及操作建议
本月伦铝维持震荡走势，盘中整体围绕2080-2220美元区间波动，最低下探至2082，随后反弹，重回2100美元关口之上，显然此关口支撑仍较明显。临近月底，LME铝库存降至九年低点，伦铝一举突破2200关口，但国内铝价走势偏弱，且缺乏利好消息支撑，伦铝2200上方遇阻，重回2150附近，短期料震荡延续，11月份寄望国内采暖季减产提振，伦铝有望再度测试2200关口压力位，或再创新高。
本月沪铝自9月份突破17000上方后回落，显然此关口压力犹存。月初恰逢国庆小长假，沪铝迎来国庆节后开门红，最高攀升至16820，但市场需求疲弱及国庆期间，市场到货增多，沪铝走跌，盘中曾一度跌破16000关口支撑，最低下探至15970，随后反弹，重回16000关口之上，整体围绕15900-16500区间波动；市场多空博易，短期铝价震荡延续，沪铝继续关注1.6万关口支撑，市场寄望11月中旬采暖季电解铝减产30%的利好消息提振，铝价有望震荡偏强，预计11月沪铝整体波动区间16000-17000。
现货方面：截止10月31日华东现货铝报价16070-16110元/吨，环比9月份下跌60元。从价格走势来看，现货铝1.6万附近仍有一定支撑，因此建议下游采购商1.6万附近可分批买入。市场寄望11月中旬采暖季电解铝减产30%的利好消息提振，铝价有望震荡偏强。
因此我们认为，预计11月份铝价先震荡后反弹，伦铝波动区间2100-2250美元；沪铝主力波动1.6-1.7万区间；华东现货铝波动于1.59-1.66万，建议逢回调适量采购。
(责任编辑：阿祖)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公安备 41010502000017号