富宝资讯第3周铝周报：高库存施压，料下周铝价反弹空间有限

　　核心提示：本周铝价表现外强内弱，伦铝重返2200关口支撑，但走势仍较其他金属偏弱，下周料维持2200-2290区间震荡；沪铝考验1.45万关口支撑，短期跌幅虽放缓，但库存压力大，料上涨幅度有限，关注外盘指引；现货商按需买入即可。

　　一、电解铝市场

　　华东地区：上周因大雪天气市场到货减少，铝价坚挺，然随着运输畅通，积累的铝锭出现到货增多现在，本周铝价大幅回落，且持货商难挺价，贴水逐步扩大。截至周五长江现货铝在14440-14480元/吨之间，较上周五下调370元/吨，贴水再度扩大至200元。

　　现货市场方面：本周因铝价大跌，且后几日止跌迹象明显，下游接货增多，备货热情明显较上周提升，持货商维持正常出货，市场货源充裕，成交好于上周。

　　华南地区：本周华南地区铝锭价格亦出现大跌行情，截至周五华南铝锭带票价格在14900附近，较上周五下调300元，并且华东地区和华南地区目前价差已经由上周的400元缩小至100元，回归正常水平，下游逢低按需备货情况尚可，成交一般。

　　二、废铝市场

　　本周铝价受市场到货影响出现大跌，但废铝因市场货源偏紧的支撑，抗跌明显，华南地区因原本价格虚高导致跟跌较积极，其他地区仅是稳中下跌行情，截至周五，华南机铝在10750附近，华东地区铝合金门窗在1.08万附近，铝线12200附近。

　　市场成交方面，因市场货源偏少，导致成交基本是买方市场，持货商挺价意愿强烈，铝合金门窗、易拉罐、铝线等货源紧俏，畅销，低价货源更是稀少，铝屑、铝刨花等货源相对尚可，但价格仍偏高，6063干净铝屑价格可高达1.1万上方。临近年底，再生铝厂家有备货现象，入市寻货较积极。

　　下周预测：市场暂无利好刺激，年底需求疲弱，铝价上涨略显乏力，但废铝在货源偏紧支撑下，抗跌明显，料下周或是偏稳行情。

　　三、期货市场分析

　　本周伦铝震荡走高，盘中跌破2200关键支撑，最低下探至2170美元，随后在伦铜的支撑下，伦铝重返2200关口，显然此关口支撑明显，但缺乏利好提振，伦铝走势较其他金属偏弱，关注周边金属走势，短期伦铝维持区间震荡行情，2200-2280区间波动；2200关口暂获得支撑。

　　本周沪铝走势偏弱，因随着天气逐渐升温，市场到货增加，令铝价承压，沪铝主力盘中跌破15000关口支撑，最低下探至14505，随后虽跌幅放缓，但现货滞涨，令沪铝承压，技术上，短期受外盘影响，或震荡偏强，但缺乏利好支撑，且库存压力持续增大，恐铝价整体弱势趋势不变，沪铝短期考验14500关口支撑，料后期跌破可能性仍较大。

　　四、操作建议

　　期货方面：本周伦铝震荡走高，盘中跌破2200关键支撑，最低下探至2170美元，随后在伦铜的支撑下，伦铝重返2200关口，显然此关口支撑明显，但缺乏利好提振，伦铝走势较其他金属偏弱，关注周边金属走势，短期伦铝维持区间震荡行情，2200-2290区间波动；2200关口暂获得支撑。

　　沪铝本周走势偏弱，因随着天气逐渐升温，市场到货增加，令铝价承压，沪铝主力盘中跌破15000关口支撑，最低下探至14505，随后虽跌幅放缓，但现货滞涨，令沪铝承压，技术上，短期受外盘影响，或震荡偏强，但缺乏利好支撑，且库存压力持续增大，恐铝价整体弱势趋势不变，沪铝短期考验14500关口支撑，料后期跌破可能性仍较大。

　　库存情况：本周国内电解铝社会库存，上海地区38.2万吨，无锡地区75.5万吨，杭州地区11.8万吨，巩义地区13.6万吨，南海地区29.0万吨，天津5.8万吨，重庆2.5万吨，七地铝锭库存合计176.4万吨，环比上周四减少0.4万吨。

　　现货方面：截至周五，华东现货铝成交于14440-14480，环比上周下跌370；期现贴水扩大至200元/吨。现货偏弱，铝价恐上涨有限，按需买入为主。(作者：富宝铝研究小组)

(责任编辑：阿祖)

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