广发期货：3月2日有色金属早评

　　铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水210元/吨-贴水130元/吨，环比扩大10元/吨，平水铜成交价格51920元/吨-51980元/吨，升水铜成交价格51940元/吨-52040元/吨。部分持货商有资金压力，市场抛货量较为集中，换现意愿迫切，市场期待需求旺季表现，节后电缆开工略有回暖。沪铜关注52000附近支撑。

　　锌：上海0#锌主流成交于26220-26320元/吨，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水150-贴水120元/吨附近，环比扩大20元/吨附近。冶炼厂积极出货变现，贸易商以出货为主；部分下游入市询价采购，但资金偏紧限制采购力度，此外据SMM了解，河北邯郸地区多家镀锌厂受环保影响，被要求限停1个月，预计影响产量达30-40万吨附近。沪锌偏弱。

　　铝：现货市场长江现货成交价格14130-14170元/吨，上涨120元/吨；广东南储报14140-14240元/吨，上涨70元/吨。现货贴水继续收窄收窄。华东地区持货商积极出货，由于现货贴水收窄，中间商亦开始出货，下游加工企业接货情况有所增加；华南地区持货商出货积极，下游接货情况回暖，成交尚可。今日预计沪铝底部震荡为主。操作方面建议空仓观望。期现套利端，随着现货贴水收窄，买现抛期空间不大。关注：美元指数、原料价格、下游企业复工。

　　镍：金川镍较无锡盘主力合约贴水100元/吨-平水，俄镍贴水300元/吨。金川公司电解镍（大板）上海报价至103300元/吨，下调幅度700元/吨。金川镍升水收窄，持货商出货较为积极，下游维持按需采购为主。近期整体电解镍（镍豆+镍板）库存仍然持续回落，供应端或将出现供应紧张态势，电解镍年内供不应求初见端倪。然而不锈钢需求回复需要一定期限，但不锈钢供应或将减少，镍价可能未来受到推高。预计今日继续宽幅震荡为主。操作方面建议逢低试多，看好接下来不锈钢市场需求端转暖以及全球电解镍供应紧张的格局。今日关注：美元指数走势。

(责任编辑：阿祖)

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