迈科期货：聚焦贸易战，金属全面承压

　　金融市场继续围绕特朗普引发的贸易战担忧波动，昨日白宫经济顾问科恩辞职，市场担忧已无人能阻止贸易战的爆发，美政府很多人表态反对贸易战，白宫暗示部分国家能得到豁免，欧盟称已准备好报复清单。美股低开回升，欧股小涨，反映市场预期不定。总体来说贸易战的预期形成，可能降低对经济前景的预期，风险偏好下降，阶段性的金融市场震荡远未结束。另外，美表示将对中国进行全面的投资和贸易限制，这在当前的政治氛围下倒是无人反对，实施的可能性很大，或对中国经济预期及股市等造成持续压制。经济数据方面，美国昨日公布的2月私营企业就业人数增加23.5万大超预期，报告称劳动力市场紧张，工资提高。欧元区四季度ＧＤＰ同比增长2.7%，较初值持平，保持在最高水平，已连续十七个季度增长。数据显示美欧经济强劲增长趋势目前仍保持。

　　国内商品全面下跌，中国面临无可回避的贸易战预期打压市场信心，可能导致对股市、商品等风险资产的预期下调。伦铜昨日小跌收于6940美元，半年线反复测试，支撑减弱。沪铜高开低走重新回到52000一线。下游消费逐步恢复，现货成交逐步活跃，昨日好铜贴水已收窄到60元，贸易商有挺价意愿，但现货对主力合约贴水仍保持在600元的高水平，说明现货供应充足，对价格缺乏支撑，在恐慌担忧中不排除价格继续向下的可能。从当前已获得的数据看，空调消费强劲，电网计划额较去年增长7.6%，房地产投资增长稳定，今年铜需求应该会保持稳定增长，而多数企业亦反映订单不错，生产正稳步恢复。但现货方面库存压力消化还需要时间，暂无法提供强支撑。宏观预期方面，贸易战利空预期袭来，回避风险的情绪占上风。技术上看铜价考验52000支撑，短线偏弱，或有进一步下跌风险。操作上，关注现货市场情况，逢低少量持多。今日52500-52200。

　　股市：美股持平，关注贸易战担忧的压力

　　原油：大跌，整体强势震荡格局

　　美元：小跌，关注贸易战担忧的压力

　　铜：52500-52200，担忧加剧，短线继续承压，逢低少量持多

　　铝：14300-14100，贸易战担忧加原料降价预期，低位震荡，现货13800下方成本支撑区

　　锌：25450-25200，库存增加，需求前景转差，但大跌后炼厂将亏损挺价，25000下方支撑区，不杀跌，后期有望震荡回升，少量持多

(责任编辑：阿祖)

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