广州期货第11周铝周报：成本支撑显现，沪铝抗跌

　　1.行情回顾

　　本周，沪铝主力1805小跌，最低价13820，最高价14275，收于13995元/吨，周跌80元或0.57%，成交量增加86414手至1419240手，持仓量减少898手至351672手。

　　图1：沪铝主连走势

　　本周，美元指数震荡运行，在90一线上下波动，最高90.17，最低89.682，3月15日收于89.706，周涨0.14%。

　　图表2：美元指数走势图

　　外盘方面，外盘方面，本周伦铝走弱，最高价2126.5美元，最低价2070.5美元，3月15日收于2082.5美元/吨，周跌25美元或1.19%。

　　图表3：伦铝走势图

　　2.基本面分析

　　2.1现货价格及价差变化

　　本周，上海有色网A00铝锭现货均价为13744元/吨，较上周的均价下跌254元/吨，本周基差均值为-74元/吨，较上周走强20元/吨，本周基差变动范围-170~40。本周下游厂家并未完全复工，节后工人难招，下游需求尚未完全恢复，交投较为清淡。

　　跨期价差方面，本周近月合约贴水与主力合约价差，均值为173元/吨，较上周走弱20元/吨。

　　2.2原材料价格走势

　　本周，氧化铝价格小涨，周均价为2732元/吨，环比节前下降27元/吨。进口氧化铝本周均价为3000元/吨，较上一周下降450元/吨。据卓创资讯，本周我国氧化铝建成产能合计7910万吨，运行产能6773吨，开工率85.63%，本周开工变化不大。

　　四地预焙阳极均价为4181.25元/吨，环比上周下跌30元/吨。

　　2.3库存分析

　　截至3月16日，上期所库存小计934216吨，环比上周增加87303吨。外盘方面，LME铝库存为1,311,725.00吨，周环比下跌10,850.00吨，库存由升转降，处于近5年低位，其中注销仓单232,825.00吨，占库存的17.85%，周环比增加0.69%。

　　3.行业信息

　　全国人大代表、神火集团董事长李炜近日表示，电解铝价格目前在底部，价格上行是大趋势。一季度后随着下游产业的陆续开工和库存减少，加之成本提高，预计二季度电解铝价可能沿着供给成本曲线逐渐回升，“理性的市场价位应该在1.5万元/吨左右”。至于煤炭行业形势，李炜认为，2018年全年情况应该不会差于去年。

　　据悉，山西铝土矿从三月份开始整改铝土矿，预计整改时间三个月，据SMM了解，已经有铝土矿开始关停，而铝土矿价格目前从氧化铝厂采购处了解，铝土矿还未涨价，因为之前月初定好了本月价格，但供应方面影响将受到影响。

　　4.后市展望

　　综上所述，外盘方面，LME铝库存依然处于低位，支撑伦铝，但是特朗普贸易战言论引发市场忧虑，令铝价承压，技术上看，日K线受均线系统压制，均线系统空头排列，预计下周伦铝震荡运行，运行区间2050-2150。国内方面，库存依然高企，且下游消费并未好转，铝的基本面偏差，但是成本或将对铝价形成支撑。技术上看，日K线站上5日均线，但均线系统依旧呈现空头排列，预计下周沪铝继续震荡运行，运行区间13800-14300，仅供参考。

(责任编辑：简儿)

标签：广州期货 铝周报

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！