中信期货：自备电厂整治方案出炉，沪铝延续震荡

　　信息分析：

　　（1）沪铝主力合约收盘报13820元/吨，下跌上涨0.22%。成交量38.83万手增21.5万手，持仓32.27万手增1.74万手。伦铝报2032美元/吨。

　　（2）上期所铝仓单823818吨，环比增加5124吨；LME铝库存1286300吨，环比增加3275吨。

　　（3）现货方面，上海成交集中13720-13740元/吨，对当月贴水120-100元/吨，无锡成交集中13720-13740元/吨，杭州成交集中13720-13740元/吨。现货市场采购积极性下降明显。

　　（4）4月魏桥计划降低预焙阳极采购价300元/吨，现汇价3590元/吨逻辑：目前库存有所下降，伴随后期需求回暖空头也无信心再空。但巨大的社会库存成为制约铝价恢复的一个重要因素，铝价高度也有所受到制约。目前市场交投有所转暖同时目前价格上已经有所成本支撑，自备电厂整治方案也对提高成本有所支撑，需持续观察下游变化及库存变化，短期维持弱势震荡行情，操作上建议维持观望。

　　操作建议：短期维持震荡观点，建议持观望态度。

　　风险因素：铝锭、铝棒库存。

(责任编辑：阿祖)

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