瑞达期货：中国原铝产量高企 沪铝反弹乏力

　　外盘走势：亚市伦铝延续近两周来的窄幅波动走势，表现弱于其他基本金属以及沪铝，截止北京时间15:25，3个月LME铝报2287美元/吨，日微跌0.17%，目前伦铝还未完全摆脱近期振荡区间，凸显多空交投谨慎，伦铝短期运行区间关注2250-2330美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道，5月18日上海现铝成交14630-14650元/吨，当月贴水90-80元/吨。无锡现货成交14630-14640元/吨，杭州现货成交14670-14680元/吨，下游接货按需为主，而持货商出货意愿提高，造成出货压力较大。巩义市场今日贴水继续扩大，实际成交对华东贴水90元/吨附近，较周初贴水扩大近50元/吨，部分冶炼厂集中出货，造成贴水扩张的主要原因。

　　内盘走势：沪铝主力合约1807围绕14850元/吨附近窄幅波动，运行区间为14770-14900元/吨，尾盘报收14840元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.3%。期限结构方面，沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1806合约和1807合约的正价差扩大至85元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数窄幅波动，现交投于93.36附近，接近于本周创下的年内高点93.632，因美国10年期国债收益率进一步攀升。目前中国外交部与美国的谈判还在进行中，需要进一步关注。铝市行业资讯方面：国家统计局数据显示，今年4月原铝产量为277.1万吨，同比增加1.1%，1-4月累计产量为1089.1万吨，同比微增0.2%。

　　行情研判：5月18日沪铝1807振荡整理至14840元/吨，初步回到均线组之上运行，但因中国4月原铝产量进一步扩张，或将限制铝价上涨幅度。操作上建议沪铝1807合约可于14750-14900元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。

(责任编辑：简儿)

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