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一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周现货价格整体变动不大，现货库存下降速度开始提升，中下游市场成交稳定。
2、一周相关市场表现
本周期现货价格小幅走高，长江贴水维持150左右，南海升水维持150左右。
本周伦铝冲高回落，沪铝表现平稳，沪伦比维持6.5左右
3、每周库存变化
伦铝库存稳定下降，注销仓单下降至23%左右
铝锭库存下降至203万吨左右，降速提升，自高点下降20万吨左右；铝棒库存持续回落至7.3万吨。整体去库存进程进入实质阶段。
二、一周要闻回顾：
1、美国5月Markit制造业PMI初值 56.6，创44个月新高，预期 56.5，前值 56.5。美国5月Markit服务业PMI初值 55.7，创三个月新高，预期 55，前值 54.6。美国5月Markit综合PMI初值 55.7，创三个月新高，前值 54.9。
美国4月新屋销售 66.2万户，预期 68万户，前值 69.4万户修正为67.2万户。美国4月新屋销售环比 -1.5%，预期 -2.1%，前值 4%修正为 2%。
【美联储5月份会议纪要：大多数决策者认为可能需要“迅速地”进一步加息】美联储会议纪要显示，大多数决策者认为，如果美国经济前景仍然完好无埙，再度“迅速”加息将是“适宜的”。少数决策者指出，如果美联储继续加息，联邦基金利率“没多久”可能就会达到中性水平。部分与会者表示，考虑到美联储货币政策的“宽松”立场，决议声明中迅速调整前瞻指引可能会是适宜的。大量决策者建议，随着资产负债表规模的下降，美联储可能希望“在不久的将来”讨论如何最佳地实施货币政策。通胀温和地高于2%与“匀称的”通胀目标相一致。美联储官员们已经对还需加息多少次有一个区间性的看法。
美国5月19日当周首次申请失业救济人数 23.4万人，升至七周高位，预期 22万人，前值 22.2万人修正为22.3万人。美国5月12日当周续请失业救济人数 174.1万人，预期 174.6万人，前值 170.7万人修正为171.2万人。
美国4月成屋销售总数年化 546万户，预期 555万户，前值 560万户。美国4月成屋销售总数年化环比 -2.5%，预期 -0.9%，前值 1.1%。
特朗普：特金会仍有可能如期在6月12日举行。
美国4月耐用品订单环比初值 -1.7%，预期 -1.3%，前值由 2.6%修正为 2.7%。美国4月扣除运输类耐用品订单环比初值 0.9%，预期 0.5%，前值由 0.1%修正为 0.4%。美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值 1%，预期 0.7%，前值由 -0.4%修正为 -0.9%。
2、欧元区5月制造业PMI初值 55.5，为15个月新低，预期 56.1，前值 56.2。欧元区5月服务业PMI初值 53.9，为16个月新低，预期 54.7，前值 54.7。欧元区5月综合PMI初值 54.1，为18个月新低，预期 55.1，前值 55.1。
欧洲央行4月货币政策会议纪要：不能排除需求出现更为明显减弱的情况。前景不确定性已经上升，经济活动出现普遍性的放缓。经济增长面临的风险大体平衡，增长依旧稳固且广泛。经济放缓部分是因为一次性因素，但产能制约也变得更加限制。有委员认为欧洲央行接近实现通胀可持续性调整，但大多数委员不认同。对中期内通胀朝目标靠拢有信心。贸易争端引发了外汇市场的无序波动。贸易保护主义已经变得更加明确。
欧洲央行决策者相对一致地认为今年将结束QE，尽管经济增长放缓且意大利政局令人担忧。欧洲央行加息速度可能受到经济增长放缓的影响，数据低迷加大了加息时间推迟的风险。欧洲央行的基础通胀率预测可能在6月份上调，因油价走高且欧元走软；经济增长预期料下调，但核心通胀预期料维持不变。
3、【中国财政部：自7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税】将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%，将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。
4、国际铝业协会(IAI)数据周一显示，4月全球原铝产量降至525.6万吨，3月产量经修正为537.2万吨。IAI称，4月中国的产量估计从前月的299万吨降至296万吨。
中国海关公布的数据显示，中国4月份废铝进口量较3月份锐降27.8%，至13万吨，这主要是因为中国4月2日起对进口自美国的废铝加征25%的进口关税。中国4月份废铝进口量同比下降23.1%。
截止5月24日，全国主要市场电解铝库存下降4.4万吨至203万吨，较峰值已经下降20万吨，且近两个统计周期库存下降开始加速。
三、期货价格分析：
伦铝整体涨势维持，近期维持盘整走势，震荡回落
沪铝维持14000-15000区间波动为主，短线横盘整理。
四、下周铝价分析：
本周现货价格整体变动不大，现货库存下降速度开始提升，中下游市场成交稳定。
行情图表来看，伦铝整体涨势维持，近期维持盘整走势，震荡回落。沪铝维持14000-15000区间波动为主，短线横盘整理。
本周宏观面主要受中美贸易谈判进展和“特金会”反复影响，美元持续拉升，原油大幅回落，基本金属震荡分化，整体承压。基本面方面，期现货库存进入季节性拐点，去库存速度提升至周度5万吨左右，现货铝锭库存较高点下降20万吨左右，对现货价格形成一定支撑，基差重心逐步抬升。期货盘面来看，伦铝受美元压制稍微偏弱，沪伦铝整体维持震荡走势，仍处于蓄势阶段。下周国内现货铝价料震荡偏强，仅供参考。
(责任编辑：简儿)
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