瑞达期货：沪铝振荡微涨，但仍需警惕原铝产量高企的打压

　　外盘走势：今日亚市伦铝冲高回落，其中截止北京时间16:07，3个月LME铝报2178美元/吨，日微涨0.02%，目前伦铝重新跌至主要均线组之下，显示上方抛压较重，其下方技术支撑关注2150美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道，6月20日上海现铝成交集中14100-14120元/吨，对当月贴水60-50元/吨，无锡成交集中14100-14120元/吨，杭州成交集中14130-14140元/吨。虽然今日铝价大跌，但实际成交的现货贴水并未缩小，主要是因为年中结算即将到来，部分贸易商出于资金压力，市场流通货源较充足，中间商谨慎接货，下游企业并未在此时选择入场多备货，而是按需采购，整体成交一般。

　　内盘走势：沪铝主力合约1808振荡反弹，尾盘收于14200元/吨，日微涨0.67%，为六个交易日来首次上涨，日内交投于14295-14035元/吨，接近于年内3月30日来的水平，此前连续五个交易日的累计跌幅达5.43%。期限结构方面，沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1807合约和1808合约的正价差维持至60元/吨，显示远期合约下跌风险较大。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡微涨，现交投于95.07附近，创下2017年7月17日来的新高。今日日央行维持宽松货币政策不变，短期市场聚焦于明日的英国央行议息，预计按兵不动，但同时需关注央行是否会发出未来何时加息的信号。铝市行业资讯方面：国家统计局数据显示，5月原铝（电解铝）产量为278.6万吨，同比增长1.5%，1-5月累计产量为1359.6万吨，同比增加1.4%；同时，5月氧化铝产量为600.8万吨，同比增长6.4%，1-5月累计产量为2747.1万吨，同比微跌0.1%；5月铝材产量同比下滑0.4%至434.4万吨，1-5月铝材累计产量为1995.9万吨，同比微增1.7%，增速低于同期电解铝产量，不利于国内电解铝的消耗。

　　行情研判：6月20日沪铝1808振荡反弹至14200元/吨，主要受铝价持续下跌之后的技术反弹需求提振，但因中国5月原铝产量高企及美元指数维持高位运行，加大铝价下跌风险。建议沪铝1808合约可背靠14350元之下反弹空，入场关注14250元附近，目标关注14000元/吨。

(责任编辑：简儿)

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