兴业期货：传统淡季拖累，新单宜观望

　　产业消息：(1)6月（30天）全国氧化铝产量为596.6万吨，同比增长5.39%。日均产量为19.9万吨，环比增长1.81%。2018年1-6月中国氧化铝累积产量为3563.2万吨，同比增加1.99%。(2)6月（30天）全国电解铝产量302.1万吨，同比减少2.3%，1-6月中国电解铝产量1780.9万吨，同比减少2.7%。

　　策略建议：宏观风险逐渐释放后，铝价或迎反弹。此外山西河南铝土矿价格高位且铝价低迷共同挤压氧化铝厂利润空间，致使包括中铝、万基在内的氧化铝厂进行减产或检修，其次山西信发延迟原计划7月投产的氧化铝产能，氧化铝价格止跌支撑铝价。但电解铝下游消费淡季到来，库存下降幅度收窄，拖累期铝价格上行。预计铝价上方空间不大，建议新单暂观望。

(责任编辑：简儿)

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