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国投安信:10月26日有色金属早评

  周四铜市先抑后扬,铜价再次遇到支持。当天中国和美国股市的低开高走都给铜价以支持,目前处于业绩公布季,我们继续关注股市的变化。回到铜市上,周四LME库存减少2650,降至14.96万吨,同时注销仓单增加6千余吨至76950万吨,LME库存的持续下降给现货以支持,LME现货升水冲高到27美元。国内现货升水仍是小幅下降10,为贴40-升10元,市场仍是供过于求,消费买盘不畅。目前进口亏损升至880元以上,国内外铜市出现反差,我们继续关注今天国内交易所库存的变化,正常来讲,这种情况应该出现在铜价的顶部,因为价格上涨,国内跟涨不足,最后导致价格的下跌,因此未来库存的流向和中国的真实供需情况是关键。从宏观面看,11月6日的美国中期选举的最后日子,成为市场谨慎氛围开始上升的主导因素。我们仍以LME100日均线为参考,空头做好止损。国内为51000元。

  隔夜伦镍震荡偏弱。现货方面来看,LME镍库存增288到219654吨,贴水收窄至贴78美元。国内现货市场上,昨日镍价回调至101000吨下方后,下游方面拿货积极,金川方面升水上调至6500元附近,俄镍升水暂时持稳。随着镍价触底回升,下游买兴回落。镍铁价格继续围绕1080-1090元附近,钢厂方面开工暂稳,采购原料较为积极。据悉江苏等地进入11月份后实行错峰生产模式,届时部分镍铁企业产量会受到影响。镍铁供应对镍价有一定支撑,不过目前镍铁新产能已开始投放,预计镍铁后期供应或逐渐恢复。近两日国内镍现货进口窗口打开,俄镍流入或继续增加,精炼镍去库存进程放缓。总的来看镍价或继续维持震荡偏弱走势,操作上建议空单继续持有。

  昨晚,伦锌试探性下跌,盘中最低跌到2621美元,但整体仍在震荡。受外盘影响,国内夜盘沪锌主力延续白天疲弱震荡的走势,价格在5、10日均线间,变动不大。周四,SMM0#锌报22640元/吨,对交割月、主力合约的升水幅度进一步缩窄到125、465元/吨。尽管锌价转疲,却依然属于区间震荡,伦锌库存已经连续流出15个交易日,总库存跌至157725吨。操作上,1811近月多单仍可持有,远月布空重在点位与仓量,保持耐心,建议开始转向净空头敞口方向。

  沪铅昨晚夜盘小幅走高,1812主力价格进一步回升到18415元/吨,但周四交割月对现货价格已经转为20元/吨的小幅贴水。我们认为,铅价属于震荡市,偏长线看,以蓄电池为主的消费环境不被看好。操作上,观望。

  周四夜盘铝价小幅冲高回落,铝锭去库放缓是目前铝价向下的主要压力,但全行业大面积亏损,近期铝厂检修消息集中,价格上下空间都不大, 建议观望。

(责任编辑:简儿)

标签:国投安信

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