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铝供给方面：开工产能下降至3660.2吨，亏损导致部分企业检修停产；成本端：氧化铝回升，煤价高位回调，成本略有上升行业亏损加大。库存方面：LME库存降104.9万吨，上期所下1.23万吨至80.2万吨，社会库存下降0.9至144.7万吨，库存继续去化。随着铝价跌破万四而氧化铝反而偏强，国内电解铝行业亏损进一步加大，尤其是目前山东地区也进入亏损阶段，市场对企业减产预期开始升温。考虑到大量待投产产能，依旧偏高的国内库存，依旧需求大幅放缓，尽管目前铝价开始出现一定的安全边际，但是缺乏向上驱动力。铝价料将维持弱势，就算出现上涨也必将是事件性行情。
铜原料端：上周铜精矿加工费TC继微降0.5美元至90-94美元/吨；供应端:新增产能投放超预期；需求端：下游消费疲软。升贴水方面：价格低位企业接货意愿上升，贴水缩窄；库存方面：LME库存升值17.42万吨，上期所微降0.14万吨至14.75万吨，保税区下增加1.1万吨至40.5万吨。美国中期选举牵动市场神经，最终民主党获胜，特朗普连任，美国政治不确定性消除。而铜供需来看，近期LME库存明细有所累积，同时国内供需将阶段性转弱，库存累积上升。此外，现货铜进口依旧大幅亏损，进一步暗示国内需求动力偏弱。料将短期在现货端压制下铜价维持弱势。操作上建议5万上方择机沽空。
(责任编辑：简儿)
标签：信达期货
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