中信期货：减产尚未证伪 铝价偏强震荡

　　（1）隔夜LME休市；沪铝1902合约夜盘收盘报13835元/吨，上涨0.55%。

　　（2）上期所铝仓单520911吨，相对前一交易日减少122吨。

　　（3）现货方面，今日上海成交价在13600~13630元/吨，对当月合约升贴水在贴80~贴70元/吨之间，无锡成交价集中13620~13630元/吨，杭州成交价集中于13640~13660元/吨之间，主流成交价相较昨日涨幅近20元/吨左右。大户华东收货价高于市场心理预期，持货商向其卖货积极，贸易商间仍以出货为主，接货者较少，而下游今日未见明显备货行为，基本按需采购，华东成交一般。

　　（4）氧化铝方面，SMM氧化铝均价3005元/吨，与上一交易日持平；华东氧化铝均价3030元/吨，与上一交易日持平；华中氧化铝均价3020元/吨，与上一交易日持平；华北氧化铝均价2980元/吨，与上一交易日持平；华南氧化铝均价3025元/吨，与上一交易日持平。

　　逻辑：外盘由于节日休市，国内股市探底回升，有色金属也收回部分跌幅，沪铝则保持偏强的态势。上周五骨干铝企提出再减80万吨产能，本周一青铜峡铝业计划减产5万吨，但未尚未有其他冶炼厂落实更多的减产计划。走访山东下游加工企业，反映当前订单略有增加，但对于明年的订单由于终端持观望状态签订情况不理想。短期，联合减产尚未证伪，下游订单尚可，铝价偏强震荡。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：电解铝减产检修力度加大。

(责任编辑：简儿)

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