中信期货：消费与成本不利 铝价继续承压

　　（1）隔夜LME三月电子盘收盘报1965美元/吨，下跌0.68%；沪铝1902合约夜盘收盘报14070元/吨，下跌0.35%。

　　（2）LME铝库存1273125吨，相对前一交易日增加1925吨，上期所铝仓单516531吨，相对前一交易日减少605吨。

　　（3）现货方面，上海成交集中13850~13860元/吨，对当月贴水40~贴30元/吨，无锡成交集中13850~13860元/吨，杭州成交集中13880~13900元/吨。华南市场货源充足，当月隔月价差合适，部分中间商接货较多，贸易商出货依旧积极，下游基本按需采购，整体成交活跃度尚可。华东市场持货商维持出货积极态度，中间商及下游逢低略有接货，但整体成交活跃度仍难称好。

　　（4）氧化铝方面，贵阳一级氧化铝报价2995元/吨，与上一交易日持平；山西一级氧化铝报价2925元/吨，与上一交易日持平；河南一级氧化铝报价2935元/吨，与上一交易日持平。

　　逻辑：昨日沪铝主力1902跌幅超1.5%，主要受中国制造业显著低于预期，阳极炭块采购价格下调及元旦现货累库3.4万吨三方面共同作用。鉴于下游加工在两周后陆续放假，消费缺失而供应未减，铝价将进一步承压。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

(责任编辑：简儿)

标签：中信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！