鲁证期货：1月16日有色金属早评

　　铜：1月14日上海铜现货价格47000-47090元/吨，对当月合约报升80-升160。LME铜库存持平至133700吨，上期所铜增加2551吨至37222吨。全球第二大铜矿Grasberg铜矿开采模式的转变，可能导致今年全球铜产量下滑，该项目铜精矿出口预期将暴跌85%。智利：前11个月矿山铜产量为533万吨，同比增长6%。其中埃斯康迪达（Escondida）铜矿产量为115万吨，同比增长40.7%，主要是因为2017年该矿受到罢工的影响而使得基数较低。国家铜矿公司（Codelco）的产量为162.1万吨，同比下降2.4%。该国第二大铜矿山科亚瓦西（Collahuasi）铜矿产量为50.26万吨，增长5.8%。智利国营矿商Codelco近期推出了400亿美元的十年投资计划来提高其在智利矿场的生产力，最早到2025年智利铜产量将达到725万吨纪录高位，未来十年智利铜产量将跳增近30%。逻辑：宏观经济预期偏弱加上春节前消费淡季沪铜回落，但4万7下方实物买盘具有较强吸引力，下行阻力较大。策略：高位空单持有，短线观望。

　　铝：1月15日长江均价13210跌40，升水15，南储均价13210跌50。宏观方面，昨日财政部释放信息，继续深化增值税等减税降费改革，减税利好促使沪铝近月走强；英国议会否决首相脱欧协议，但市场处变不惊。基本面方面，氧化铝价格走势偏弱，电解铝成本支撑减弱；库存进入季节性淡季，加工企业停工放假，需求停滞，现货走弱；不过需注意近日中央出台更多积极财政政策直接刺激，宏观需求有改善预期，加上特朗普对中美贸易谈判预期看好，宏观氛围转好。预计政策出台前，短期价格仍将维持震荡偏弱态势，主力合约1903波动区间在13200-13400元/吨。逻辑：成本下行推动铝价走弱 策略：空单持有，等待积极财政政策刺激反弹做空，主力短线可13400做空

(责任编辑：简儿)

标签：鲁证期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！