广发期货：1月21日有色金属早评

　　铜：上周沪铜周初因受贸易数据不佳影响，下探至47000元/吨以下。随后由于12月中国社融规模增量以及信贷数据好于预期上涨，同时市面上有降息传言流出，以及贸易战谈判顺利进行等宏观面利多消息推动，多头有所增仓，沪铜连续录得四日阳线，突破48150元/吨。但是当前现货市场依旧惨淡，下游收获意愿并不高。铜市向上难有基本面支撑，追高宜谨慎。操作策略：建议观望。

　　锌：上海0#普通主流成交21720-21760元/吨，0#普通对1902合约报升水180-250元/吨。冶炼厂积极出货，因贸易商长单需求强劲，市场成交较好，部分贸易商对现货升水持谨慎态度，但盘面走高后下游采买趋于谨慎，下游采购备货释放有限，整体成交较好，成交货量环比小增。加工费大幅回升，冶炼厂利润可观，供应回升已是市场一致预期，下游已逐渐开始放假，消费持续低迷；但近期管理层释放积极言论、叠加冶炼产量缓慢释放，使资金偏向于拉涨库存整体低位的锌，暂观望。

(责任编辑：简儿)

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