中信建投期货：2月22日铜早评

　　铜：

　　宏观面，欧元区2月制造业PMI跌破荣枯线，创68个月新低，美国1月成屋销售再度暴跌，连续两个月创三年多新低，反映出欧美市场需求端呈现走弱迹象，金属市场承压。伦敦金属交易所3月期铜跌0.79%报6374.0美元/吨。国内方面，中国央行四季度货币政策执行报告指出引导货币市场利率中枢下行，货币政策稳健但不再提“中性”，此外，第七轮中美经贸高级别磋商在华盛顿开幕，继续关注谈判进展。基本面，近期国内现货端贴水较有所扩大，加之精铜与佛山光亮铜价差扩大至5500元/吨，反映出目前基本面存在利空影响，关注国内下游消费端运行情况。期权方面，截止2月21日，铜期权成交量为49912手，较前一日减5828手。持仓量为63634手，较前一日增956手。铜期权成交量PCR为0.72，持仓量PCR为1.18，成交额 PCR为0.52，伴随着1903合约行权到期，期权市场成交量有所下降。综上，宏观面偏多，但基本面利空逐步凸显或抑制铜价进一步反弹，短期铜价在50000元/吨区域存在调整压力。操作上，沪铜1904合约个人客户不宜追高，回调买入操作为主，并设置好止损，产业客户等待回调逢低点价。

(责任编辑：简儿)

江露

职位：中信建投期货有色金属分析师

江露，冶金工程硕士，中信建投期货有色金属研究员。擅长从品种本身以及产业链整体供需关系入手，对市场走势进行分析，并多次为铜铝相关企业提供综合服务。现为重庆经济广播电台特约嘉宾，曾获2016年上海期货交易所优秀分析师、期货日报最佳工业品期货分析师称号，所在团队获大连商品交易所2015年、2016年、2017年优...[更多]

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