南华期货：3月13日铝早评

　　铝早评：宏观上，2月份中国信贷、社融双双不及预期，但市场对政府刺激政策以及中美达成协议存有预期，风险偏好虽有下降，但存在改善的预期；供应端，2月全国电解铝产量268.3万吨，同比减少1.54%，较去年同期减少约13万吨，短期供应端对铝价压力有限；需求端，铝下游企业陆续复工，尤其是华南地区铝需求逐渐转暖，最新电解铝社会库存174万吨，已较3月7日继续下降0.9万吨；目前市场核心交易逻辑在需求，铝价等待需求端的指引，库存继续下降，反映下游需求逐步转暖，操作上，前期多单继续持有，新多可适当逢低介入。

(责任编辑：简儿)

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