鲁证期货：3月25日铝午评

　　长江13980跌50，升水330，南储13980跌20。宏观方面，宏观方面，德国PMI指数创六年新低，令欧元区PMI创新2013年以来新低，经济放缓压力增加，市场避险情绪升温，美元回升；本周中美开启第8轮磋商，不过特朗普言论或打压协议预期，不确定性较高。基本面方面，国内氧化铝继续回落，行业调整预期加快，山西部分氧化铝厂继续减产；减税利好当月票紧俏，推升铝价及加工费，加速库存去化。

　　逻辑：贸易磋商临近，利好预期支撑较强；不过中期铝成本不断下移，接近底部，但需求疲软仍更多数据证伪；预计铝价在市场情绪与基本面之间维持区间震荡，沪铝短期受LME价格支撑震荡偏强。

　　策略：观望、关注铝厂利润回正机会。

(责任编辑：简儿)

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