鲁证期货：4月17日铝午评

　　长江13950涨130贴25，南储13950涨130。

　　宏观方面，一季度GDP增长、投资、消费、工业等数据超预期，经济企稳回升强劲；欧盟各国授权欧盟美欧贸易谈判，贸易摩擦风险缓和；美国工业产出继续放缓，一季度创2017年最大降幅，因减税效果消化。

　　基本面方面，中国3月未锻轧铝及铝材出口54.6万吨,2月为34万吨，超市场预期；海德鲁巴西氧化铝复产预期改善，EGA氧化铝厂已投产，海外氧化铝价格近期快速回落；国内氧化铝价格企稳回升，惜售挺价情绪上升；周一SMM铝锭库存报162.2万吨，较上周四下降1.4万吨。

　　逻辑：经济企稳回升，市场预期持续兑现，需求得到改善，宽松政策及改革等逆周期调整下，经济下行调整预期将延后，短期价格仍然受宏观因素改善支撑；去库缓慢，需求疲软，产能回升，库存高企，制约铝的弹性，中期下行压力较大。

　　策略：区间短线操作。

(责任编辑：盈盈)

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