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国泰君安期货:铝继续偏强态势

  【隔夜新闻】

  美国:

  美国2月贸易帐(亿美元)前值: -511 , 预期: -534 今值: -494

  美国4月12日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比 -3.5%,前值 -5.6%。

  美国亚特兰大联储GDPNow模型:预计美国一季度GDP增长2.40%,此前预计为2.30%。

  美国2月批发销售环比前值: 0.5% , 预期: 0.3% 今值: 0.3%

  美国2月批发库存环比前值: 1.2% , 预期: 0.3% 今值: 0.2%

  【美国2月贸易帐数据速评】受益于对华出口激增,美国2月贸易赤字为去年6月以来新低,这将拔高一季度美国经济增速预测。2019年1-3月(一季度)经济增速预期在1.5%-2.3%之间(去年三季度增速为3.4%,四季度为2.2%),增速的下滑反应出库存的积压和国内需求的放缓。出口方面,汽车出口增加了6亿美元,民用飞机出货量激增至220亿美元,但是商用飞机受波音事件影响,未来数月内将可能出现下滑。

  美联储褐皮书:经济活动略微温和地增长。各地方联储关于消费者开支的报告喜忧参半,(但)住房销售更加强劲。少数地方联储称经济活动在一定程度上走强。贷款需求错综复杂,制造业形势喜人。劳动力市场仍然保持紧俏,薪资温和增长。

  美联储布拉德:随着美国经济在2019年改善,美债收益率曲线正在趋陡。并不认为美国经济已经表明经济走向更高的生产力,也不认为经济表明需要加息。

  美国费城联储主席哈克(2020年FOMC票委):预计美联储2019-20年“最多”分别加息一次。预计美国2019-20年通胀将略高于2%。预计美国2019年GDP增幅将略超2%,2020年大约会增长2%。风险包括海外经济增速,贸易和全球形势的演变。

  欧元区及英国:

  欧元区3月核心调和CPI同比终值前值: 0.8% , 预期: 0.8% 今值: 0.8%

  欧元区3月调和CPI同比终值前值: 1.4% (修正: 1.5%), 预期: 1.4% 今值: 1.4%

  欧元区3月调和CPI环比前值: 0.3% , 预期: 1% 今值: 1%

  欧元区2月季调后贸易帐(亿欧元)前值: 170 (修正: 174),今值: 195

  欧元区2月未季调贸易帐(亿欧元)前值: 15,今值: 179

  英国3月CPI环比前值: 0.5% , 预期: 0.2% 今值: 0.2%

  英国3月CPI同比前值: 1.9% , 预期: 2% 今值: 1.9%

  英国3月调和CPI同比前值: 1.8% , 预期: 1.9% 今值: 1.8%

  英国3月未季调输出PPI环比 0.3%,预期 0.2%,前值 0.1%修正为0.3%。

  英国3月未季调输出PPI同比 2.4%,预期 2.1%,前值 2.2%修正为2.4%。

  英国3月未季调输入PPI环比 -0.2%,预期 0.3%,前值 0.6%修正为1%。

  英国3月未季调输入PPI同比 3.7%,预期 3.9%,前值 3.7%修正为4%。

  英国3月核心零售物价指数同比前值: 2.4% , 预期: 2.6% 今值: 2.4%

  英国3月零售物价指数环比前值: 0.7% , 预期: 0.2% 今值: 0%

  英国3月零售物价指数同比前值: 2.5% , 预期: 2.6% 今值: 2.4%

  英国2月DCLG房价指数同比 0.6%,为2012年9月以来最小涨幅,预期1.2%,前值 1.7%。

  伦敦2月房价同比跌3.8%,为2009年8月以来最大跌幅。

  欧洲央行管委Hansson:毫无疑问欧元区经济增长将在下半年回升;就业市场的发展形势相当积极。

  欧洲央行管委Nowotny:欧元区经济应该在下半年保持稳定。不应该利用负利率分级制度让利率保持低位。尚未到欧洲央行引入负利率分级制度的时候。欧洲央行不大可能在六月大幅下调预期。

  德国经济部:将2019年经济增速预期由1%下调至0.5%,预计2020年增速1.5%。预计2019年通胀率1.5%,2020年为1.8%。预计2019年出口增长2%,进口增长3.8%。经常账户盈余将继续收窄,占GDP比重到2020年将为6.4%。德国经济需要简政减税。

  中国及亚洲:

  中国一季度GDP同比前值: 6.4% , 预期: 6.3% 今值: 6.4%

  中国一季度GDP环比前值: 1.5% , 预期: 1.4% 今值: 1.4%

  中国3月规模以上工业增加值同比预期: 5.9% 今值: 8.5%

  中国3月工业增加值同比增长8.5%,增速创逾四年半新高。

  中国1至3月规模以上工业增加值同比前值: 5.3% , 预期: 5.6% 今值: 6.5%

  中国1至3月社会消费品零售总额同比前值: 8.2% , 预期: 8.3% 今值: 8.3%

  中国1至3月城镇固定资产投资同比前值: 6.1% , 预期: 6.3% 今值: 6.3%

  中国3月社会消费品零售总额同比预期: 8.4% 今值: 8.7%

  中国3月城镇调查失业率前值: 5.3%,今值: 5.2%

  国家统计局:一季度,全国居民人均可支配收入8493元,比上年同期名义增长8.7%,扣除价格因素,实际增长6.8%;全国居民人均消费支出5538元,比上年同期名义增长7.3%,扣除价格因素,实际增长5.4%。

  国家统计局:中国一季度经济运行在合理区间,积极因素逐渐增多,为全年经济稳定健康发展打下良好基础;但是结构性矛盾比较突出,下行压力犹存,改革发展任务艰巨。

  国家统计局:一季度中国第三产业占GDP比重为57.3%,对GDP的贡献率为61.3%,最终消费支出对GDP的贡献率为65.1%。

  1-3月份,全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,增速比1-2月份提高0.2个百分点。

  1-3月份,商品房销售面积29829万平方米,同比下降0.9%,降幅收窄2.7个百分点。商品房销售额27039亿元,增长5.6%,增速提高2.8个百分点。

  1-3月份,房屋新开工面积38728万平方米,增长11.9%,增速提高5.9个百分点。

  1-3月份,房地产开发企业土地购置面积2543万平方米,同比下降33.1%,降幅收窄1个百分点。

  3月末,商品房待售面积51646万平方米,比2月末减少605万平方米。

  【经参头版:一季度多项宏观数据超预期,经济企稳信号强烈】中国经济一季度成绩单17日出炉。首季经济“开门红”,多项宏观数据超预期。国内生产总值(GDP)同比增长6.4%,工业、消费、投资、进出口增速加快,回暖迹象显著。市场预期和信心也在增强。一些国际机构、国际投行上调对中国经济增长预期。业内指出,“六稳”、逆周期调节等政策已显效。不过,我国经济下行压力仍大,包括货币和财政政策在内的更多提振实体经济举措还在路上,金融支持实体经济力度或加大,增值税率下调配套细则出台在即,5月1日社保费率下调将落地,随着二季度政策效应逐渐显现,中国经济企稳信号将更加强烈。

  摩根士丹利:将2019年中国GDP预期由6.3%上调至6.5%,上调2020年中国GDP预期至6.3%。

  日本2月工业产出环比终值0.7%,初值1.4%。

  日本2月工业产出同比终值-1.1%,初值-1%。

  日本2月设备利用指数环比1.0%,前值-4.7%。

  日本3月贸易顺差5285亿日元,预期顺差3632亿日元,前值顺差3390亿日元修正为顺差3349亿日元。

  日本3月出口同比-2.4%,预期-2.6%。

  日本央行:日本金融系统整体维持稳定;需要担心房地产市场的脆弱性问题;一些区域性银行正在投资结构债券;银行业实现证券收益的空间变小;银行贷款盈利能力继续下滑;房地产贷款占GDP比重已经触及红线,为1990年以来首次;日本房地产市场没有过热;银行业的信贷成本看起来已经开始增加。

  提醒:早间关注日本4月制造业PMI初值;午后关注欧元区、德国、法国4月制造业、服务业、以及综合PMI初值,英国3月零售销售;晚间关注美国4月13日当周首次申请失业救济人数,3月零售销售,美国4月Markit制造业、服务业、以及综合PMI初值,美国3月谘商会领先指标,2月商业库存。

  【技术分析】

  隔夜伦铝冲高回落小幅收跌,上方阻力参考1880附近,下方支撑参考1840附近;沪铝主力1906合约夜盘继续收涨,下方支撑参考13850附近,上方阻力参考14200位置附近。

  【观点和操作建议】

  隔夜伦铝冲高回落小幅收跌,沪铝继续收涨。从宏观来看,美联储褐皮书指出劳动力市场紧缩,美国经济“轻微到适度”增长。美国2月贸易赤字好于预期,创8个月来新低。但英国2月全国房价增幅创逾六年最低,受伦敦房价大跌拖累。日本央行准备动用货币政策工具对抗危机,20年来首次对房贷过热发警告。国内方面,昨日许多重磅数据公布,我国一季度GDP增速略高于预期,3月工业增加值同比创逾四年半新高,前三月全国固定资产投资同比增速回升,民间投资增速回落。我国一季度房地产投资增长11.8%,房企购地面积同比续降超三成。从行业面来看,此前公布的电解铝库存继续回落,对铝价有一定程度的支撑。氧化铝价格止跌企稳,但仍维持弱势。现货交投方面,市场货源较充足,贸易商间交投较为活跃,下游仍以按需采购为主,整体成交较为不错。消息面上,遵义铝业项目一期建设顺利推进,山东将开展为期一个月的大气污染重点整治专项行动。

  操作上,近日沪铝走势在有色板块中偏强,短期仍看偏强震荡,但外盘伦铝走势仍疲弱,后续需继续关注。沪铝主力合约下方支撑参考13850附近,上方阻力参考14200附近。

(责任编辑:盈盈)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安期货

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