鲁证期货：4月19日铝午评

　　长江14060涨40升15，南储14040涨20。

　　宏观方面，一季度GDP增长、投资、消费、工业等数据超预期，经济企稳回升强劲；美联储褐皮书显示美经济温和增长，周四美国零售数据强劲，而欧盟制造业数据疲软引发市场对全球经济增长的担忧，美元大涨；欧盟公布对美贸易制裁惩罚清单，回应美国对欧贸易威胁。

　　基本面方面，中国3月未锻轧铝及铝材出口54.6万吨,2月为34万吨，超市场预期；海德鲁巴西氧化铝复产预期改善，EGA氧化铝厂已投产，海外氧化铝价格近期快速回落；Noble集团宣布牙买加氧化铝销售不可抗力，该厂产量计划120万吨；国内氧化铝价格企稳回升，惜售挺价情绪上升；周四SMM铝锭库存报158.7万吨，较上周四下降4.9万吨。

　　逻辑：经济企稳回升，市场预期持续兑现，需求得到改善，宽松政策及改革等逆周期调整下，经济下行调整预期将延后，短期价格仍然受宏观因素改善支撑；去库重回高速状态，氧化铝价格加速回升，支撑铝价回暖；中期产能回升，库存高企，制约铝的弹性，下行压力较大。

　　策略：区间短线操作，关注高位保值机会。

(责任编辑：盈盈)

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