瑞达期货第19周铝周报：本周铝价短期震荡为主

　　一、核心要点

　　1、周度数据

　　2、多空因素分析

　　周度观点策略总结：上周沪铝主力1906合约先抑后扬。周初，因中美贸易关系再度紧张，市场避险情绪增加，铝价跳空低开后进一步下挫，失守14000元/吨关口；随着市场对中美贸易紧张信息的消化，以及原料端氧化铝价格的上行支撑，铝价震荡回升。本周来看，当前市场对中美贸易紧张关系已基本消化，但进一步恶化的中美贸易关系，也将抑制着铝价上行空间；从供需角度来看，当前铝市供需偏弱的格局尚未改变，但氧化铝价格的上行将对铝价有所支撑，预计铝价短期以震荡为主。技术面上，沪铝1906合约MACD指标呈现反复，绿色能量柱有所萎缩，短期空头力量减弱。操作上建议沪铝1906合约可以考虑在13900-14200元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　二、周度市场数据

　　截止至2019年05月10日，长江有色市场1#电解铝平均价为14,180元/吨，较上一交易日增加90元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为14,170元/吨、14,490元/吨、14,200元/吨、14,170元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#电解铝现货平均价格较近5年相比维持在平均水平。

　　截止至2019年05月10日，电解铝升贴水维持在升水30元/吨附近，较上一交易日下跌10元/吨。从季节性角度分析，当前现货升贴水较近5年相比维持在平均水平。

　　截止至2019年05月10日，上海期货交易所电解铝库存为601,362吨，较上一周减少20,545吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。截止至2019年5月10日，LME铝库存为1,266,575吨，较上一交易日减少7,875吨。

　　截止至2019年05月10日，前五名合计沪铝多头持仓为104,828手，较上一交易日增加7,280手，多头增速率为6.94%。前五名合计沪铝空头持仓为132,110手，较上一交易日增加5,122手，空头增速率为3.88%。

　　截止至2019年05月10日，电解铝总计仓单为353,553吨，较前一交易日减少6,029吨，较近5年相比维持在平均水平。

　　根据权威机构统计，2019年02月份，氧化铝供需过剩8万吨，较上个月过剩不变，从季节性角度分析，当前供需平衡情况较近5年相比维持在平均水平；2019年02月份，电解铝供需缺口累计值为2.06万吨，从季节性角度分析，当前供需平衡情况较近5年相比维持在较高水平。

(责任编辑：简儿)

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