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国联期货第21周铝周报:氧化铝走高 铝价维持强势

  环保停产导致氧化铝价格持续上涨,带动铝价上涨。

  1.市场表现

  本周沪铝呈现先抑后扬的走势,主力1907合约收于14240元,周下跌70元。

  由于氧化铝价格的走强,带领铝价来到较高水平。技术上,目前铝价仍在斜线上的支撑线上方,因此还有继续走强的可能。

  2.影响因素及分析

  中美贸易摩擦再度加剧,特朗普宣布美国进入紧急状态,决定将华为及其子公司列入出口管制黑名单。目前虽然延期了90天,但这仅仅是出于对美国企业的考虑,到期后大概率会继续对华为的制裁。这表明中美贸易摩擦进一步升级。

  5月20日,中国人民银行调查统计司原司长盛松成发文称,目前人民币对美元汇率破“7”总体上不符合中国的利益,对中国弊大于利。在美国加征关税后,人民币对美元汇率一定程度贬值是正常的市场反应,但也应理性、审慎地对待。国家外汇管理局局长潘功胜在接受采访时表示,根据形势变化将采取必要的逆周期调节措施,加强宏观审慎管理。

  本周中国央行宣布将再度发行离岸央票,但尚未公布发行时间、规模等细节。这表明人行有进一步收缩资金,稳定汇率的意愿。因此近期人民币破“7”的概率不大,大概率会在当前价位波动。

  受环保停产影响,氧化铝价格持续走强,目前山东地区的氧化铝价格已经来到了3150元/吨,较5月中旬增加了约300元/吨,增幅巨大。生产1吨电解铝大约需要2吨氧化铝,因此对电解铝冶炼成本的影响比较大。

  3150元/吨的氧化铝已经处于历史相对偏高的水平。目前,山西地区面临停产的氧化铝企业的产能约占全国总产能的5%,面临停产的企业范围没有进一步扩大。此次停产大概率难以导致氧化铝出现实质性短缺。

  周一,海德鲁公司表示,已获得巴西联邦法院的许可,全面重启全球最大氧化铝厂产能。倘若全部复产,那么将有320万吨的氧化铝产能将释放。

  四月的汽车产销情况依旧较差,当月汽车产量205.2万辆,同比减少14.4%;汽车销量198.1万辆,同比减少14.6%。无论是汽车产量还是汽车销量,3月同比下降幅度略有回升后,于4月重新开始加速下滑。新汽车补贴政策或将缓解汽车市场低迷情况。

  3.结论与操作建议

  因环保限产的原因,氧化铝走强,进而导致电解铝走强。除了宏观经济面表现不佳外,铝自身的基本面是比较强势的。贸易摩擦升级对铝的影响较小,预计铝价将维持强势。(蒋一星)

(责任编辑:简儿)

标签:国联期货 铝周报

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