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一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周现货铝价震荡回落，市场货源充足，交投活跃，下游企业采购积极性明显提升。
2、一周相关市场表现
本周期货表现偏弱，现货基差方面，长江小幅升水，南海升水走高至350以上
伦铝持续表现较弱，沪铝小幅回落，沪伦比持续走高至7.8左右
3、每周库存变化
伦铝库存连续下降至120万吨，注销仓单至38%左右
上期所铝库存保持快速下降，至54万吨左右
铝锭库存出现回升，重新至130万吨之上，铝棒库存回落至8.7万吨左右。去库存进程暂缓
二、一周要闻回顾：
1、联合国报告：全球经济增长正在放缓，原因是尚未解决的贸易紧张关系、政策不确定性以及企业信心的软化。继2018年全球经济增长3%之后，2019年和2020年全球GDP增速目前预计料将放缓至2.7%和2.9%。
今年4月美国成屋销售年化总数为519万户，逊于预期的535万户和前值521万户，继续从2月所创的11个月最高回落。4月销售环比降0.4%，市场预期为增长2.7%；同比跌4.4%，连降14个月，是十年前美国楼市危机以来最长连跌周期。
美联储FOMC会议纪要：政策决定者认为采取耐心的利率政策在一段时间内是合适的，一段时间内不会对利率做任何变动，即使全球经济状况有所改善。一些政策制定者表示，如果经济发展一如预期，货币政策可能需要收紧。
美国4月新屋销售环比-6.9%，至67.3万户，脱离3月份以69.2万户录得的约11年半（2007年10月份以来）最高位，也意味着至3月份的连续三个月增长表现将暂告一段落。预期 -2.5%，前值 4.5%。
美国5月Markit服务业PMI初值降至50.9，创2016年2月份以来新低。新商业分项指数降至2016年3月份以来新低。美国5月Markit制造业PMI初值降至50.6，创2009年以来新低。
截至5月18日当周，首次申领失业救济人数减少1,000人，降至211,000人，低于经济学家预估中值。波动性较低的四周均值降至220,250人。截至5月11日当周持续申领失业救济人数增加12,000人，至167.6万人。
美国4月耐用品订单环比下滑2.1%，预期-2%，前值2.6%修正为1.7%。美国4月扣除运输类耐用品订单环比0.0%，预期0.2%，前值0.3%修正为-0.5%；美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比-0.9%，预期-0.3%，前值1.4%修正为0.3%；美国4月扣除国防的耐用品订单环比-2.5%，前值2.2%。
2、欧元区4月调和CPI同比增长1.7%，高于市场预期的1.6%和前值1.4%。
欧元区3月PPI同比增长2.9%，不及预期和前值的3%；环比则负增长0.1%，低于预期和前值的0.1%正增长。
欧元区4月Markit服务业PMI意外上修至52.8，高于前值0.3个百分点，但低于3月所创的四个月高位53.3。欧元区4月Markit综合采购经理人指数（PMI）终值报51.5，尽管略高于前值0.2个百分点，但仍位于3个月低点。
欧洲央行行长德拉吉：央行不会接受在通胀目标上的失败。改变通胀目标会损害央行的可信度。名义薪资的压力在上升。没有为卸任后制定计划。加密货币是“非常、非常高风险的资产”。
3、【央行：未来一段时间物价存在不确定性】央行在提到下一阶段主要政策思路时称，稳健的货币政策保持松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。在提到物价时，央行称，未来一段时间物价水平受到供求两端影响，存在一些不确定性，对未来变化需持续监测。
4、2019年4月份中国再生铝合金销量约34.7万吨，环比增加约2.5%，较去年同期增加约6.5%。据统计，4月份广东地区再生铝合金销量约为7.65万吨，环比增加约6.6%；江苏地区再生铝合金销量约为6.83万吨，环比增加约15.7%；上海地区销量约为2.67万吨，环比增加约7.7%；山东地区销量约2.38万吨，环比减少约1.8%。
世界金属统计局（WBMS）周三公布，2019年1-3月全球原铝市场供应缺口为2,000吨，而2018年全年供应缺口达到96.9万吨。2019年1-3月原铝需求量为153.2万吨，较去年同期增加32.8万吨。2019年1-3月原铝产量同比增加49.1万吨。
2019年1-3月全球原铝产量同比增加3.3%。中国产量预估为856.7万吨，当前占全球总产量的56%。1-3月中国表观需求量同比增长7.6%。中国1-3月未锻造铝净出口量为11万吨，去年同期为10.3万吨。2019年1-3月铝半成品净出口量为120.9万吨，去年同期为104.3万吨。欧盟28国1-3月原铝产量同比下滑3%，北美自由贸易协定（NAFTA）产量同比增加6.5%。欧盟28国1-3月原铝需求量同比增加4.4万吨。1-3月全球原铝需求量同比增加2.3%。2019年3月，全球原铝产量为514.94万吨，消费量为524.32万吨。
2019年5月17日，Alunorte氧化铝精炼厂表示，巴西一家联邦法院解除对该公司的两项生产禁令之一，该厂全面恢复生产的可能性增加。2019年5月20日，挪威海德鲁公司表示，已获得巴西联邦法院的许可，全面重启全球最大氧化铝厂产能。
国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，4月全球原铝总产量降至520.3万吨，3月修正后为537.9万吨。不含中国和未报告地区在内，4月全球原铝产量为211.3万吨，较3月减少7.8万吨。 4月预估中国产量降至294万吨，3月修正后为303.8万吨。
三、期货价格分析：
伦铝保持偏弱震荡，考验支撑下沿
沪铝保持上涨通道中震荡
四、下周铝价分析：
本周现货铝价震荡回落，市场货源充足，交投活跃，下游企业采购积极性明显提升。
行情图表来看，伦铝保持偏弱震荡，考验支撑下沿；沪铝保持上涨通道中震荡。
宏观面来看，本周经济数据整体不佳，有色金属整体保持震荡走势。中美对抗继续以华为事件为代表全面升级。期货库存继续下降，现货库存下降暂时停滞。期货盘面来看，沪铝近期涨势完好，短线调整后继续偏强。下周铝价料震荡回升，仅供参考。
(责任编辑：简儿)
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