国信期货：宏观风雨不测 锌镍大幅承压

　　周一晚间，中国发布《关于中美经贸磋商的中方立场》后，宏观风险加剧，同时近期公布的各国经济数据表明经济下行的压力凸显，锌镍大幅承压。沪锌主力涨1.46%，报20255元/吨；沪镍主力跌1.19%，报96720元/吨。

　　锌方面，据亚洲金属网消息，2019年4月份中国压铸锌合金生产商库存率为14.7%，环比增加7.5%，同比降低13.1%，当前白银有色事故的利多冲击已经兑现，六月份锌下行压力加大，一方面锌锭供应拐点将至，据调研目前湘西三个冶炼厂已经达产，株冶第二条产线将于六月底投放，另一方面下游传统需求淡季到来，国内去库已经结束，在贸易冲突的情绪主导下，锌价易跌难涨。镍方面，据新镍网消息，近日广西金海炼钢和热轧都已经停产，同时两地不锈钢库存突破历史高位后仍难有缓解迹象，六月后传统消费淡季不锈钢消费将更为疲态，同时二季度镍铁供应过剩将是板上钉钉，镍价易跌难涨，近期需关注山东鑫海检修的传闻进展。当前外部局势风雨不测，任何超预期信息都将显著放大盘面波动，操作建议锌、镍观望。

(责任编辑：简儿)

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