南华期货：6月14日铝早评

　　铝早评：宏观上，5月信贷社融数据较4月有所恢复，但企业部门融资需求依旧较为低迷，反映出当前经济下行的压力，但中央仍在加大逆周期调节，包括放开地方政府专项债的发行，支持基建投资，此外，货币政策仍有宽松的空间；供应端，较高利润水平正积极推进电解铝冶炼厂投放新产能和复产，但短期内产能增速缓慢，供应压力尚未显现；需求方面，短期铝锭去库存延续，6月13日电解铝现货库存111.8万吨，相比6月6日下降3万吨，但是去库已经放缓，尤其以铝型材消费为代表的南海地区铝锭出库回落明显，伴随2季度末供应压力的抬升和进入消费淡季，中长期而言，沪铝继续回落概率较大，中长期维持逢高沽空，重点关注铝锭库存拐点。

(责任编辑：简儿)

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