国联期货第24周铝周报：铝消费不佳 或将延续弱势

　　电解铝价格或将延续弱势，幅度在于氧化铝回落多深。

　　1.市场表现

　　本周沪铝呈现窄幅震荡的走势，主力1907合约收于13910元，周下跌15元。

　　技术上，沪铝日线上已形成三个头，并且已经跌破上行支撑线，近期可能还会延续弱势。观察是否能跌破60天均线。

　　2.影响因素及分析

　　本周的氧化铝价格依旧比较坚挺的，目前全国氧化铝平均价大约为3177元/吨，与上周价格基本持平。但目前已有部分中间商以低价成交，表明氧化铝继续上涨的动力已不足，预计未来对电解铝价格的支撑将减弱。

　　本周主要消费地的铝棒库存出现回升，合计8.15万吨，环比增加1万吨。另外，部分地区的铝棒加工费有所下滑。目前铝棒市场成交情况冷清，下游观望情绪升温。

　　据SMM消息，因当地政府环保要求，万方铝业将于6月至9月底对下游铝杆生产企业限时供应铝水（每日8时至20时停止供应），将影响下游7条铝杆生产线，每日减少300吨左右的铝杆产量。另外万方电解铝生产不受影响。

　　5月中国广义乘用车零售销量161万辆，同比下降12.5%，连续第12个月同比下跌。汽车行业延续之前低迷的势态，预计未来若无政策刺激，汽车行业将延续低迷。另外，由于补贴减少以及特斯拉降价，电动汽车行业将面临巨大的洗牌压力。

　　3.结论与操作建议

　　笔者认为，氧化铝价格可能已经来到了阶段性高点，或者接近高点，因此之前推动电解铝上涨的一项重要因素可能即将转弱，另外，下游铝棒需求表现不佳，由此推断，近期电解铝可能会延续弱势，但下方空间可能不大。（蒋一星）

(责任编辑：简儿)

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