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氧化铝价格已跌至较低水平，下方空间较小。
1.市场表现
本周沪铝呈现先扬后抑的走势，主力1908合约收于13790元，周上涨40元。
周四周五铝价出现的较大反弹，但市场上并没出现突发消息，铝的基本面也没有改变。唯一的解释就是铝价短期内跌深了，空单平仓离场。
2.影响因素及分析
本周末，中美双方如期举行了会晤，就当时的消息来看，会晤结果是略好于预期的。特朗普允许美国企业向华为销售产品，这是笔者意料之外的。而暂停对3000亿美元中国进口商品加征关税是意料之中的事，因为之前美国就已经多次延期对2000亿美元中的部分商品加征关税。
总的来看，此次中美会晤其实也没有达成实质性协议，目前中美双方还有继续谈判。美国不愿意取消已经加征的关税，而商务部表示美方对华产品单边加征关税是中美经贸摩擦起点，如果双方能达成协议，加征的关税必须全部取消。冲突还是比较明显的。
另外，本周美国突然宣布对中国台湾、韩国钢铁征收456%的关税，表明中美贸易摩擦依旧不理想。
本周氧化铝市场价来到了2750元/吨，较上周下降了大约100元。当前氧化铝价格已经跌至生产企业的现金成本附近，再往下跌的空间不大。氧化铝生产与电解铝生产不同，氧化铝生产企业可随时停产，停复产成本较低。
据SMM消息，麦德龙矿业已与中铝集团签署了协议，将在今年下半年交付42万湿吨铝土矿。该铝土矿会运往山西的冶炼厂，因为该地区铝土矿供应减少，导致产能受到影响。该冶炼厂也正计划升级冶炼条件，以满足麦德龙铝土矿的加工要求。未来进口铝土矿的使用比例是也来越大，国内环保的影响将下降
本周，国内电解铝社会库存继续下降，合计减少3.3万吨至101.2万吨，目前国内电解铝库存仍在下降，但现货销售表现较差，尤其是北方铝锭销售特别困难。
央行周四未开展逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，实现净回笼300亿元。Shibor全线下行，7天期下行0.6bp报2.139%。目前市场利率较低，实体企业资金较多，但有消息称，未实际用作生产，而是用于金融市场套利。
3.结论与操作建议
周四周五，铝价出现了较强的反弹，很有可能是因为前期的空单有部分止盈离场。目前氧化铝价格已经来到相对较低的水平，下方空间已不大，这会对铝价有一定的支撑，建议空单离场观望（蒋一星）
(责任编辑：简儿)
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