瑞达期货：沪铜低开震荡 下方空间有限

　　内外走势：周三LME铜震荡上行，截止北京时间15：04，3个月伦铜报5993.5美元/吨，日涨0.16%。沪铜主力1909合约低开震荡，日内最高47200元/吨，最低46750元/吨，收盘价47090元/吨，较上一交易日收盘价跌0.44%；成交量16.35手，日增30090手；持仓25.05万手，日减3542手。基差缩小至-85元/吨；沪铜1909-1910月价差为-50元/吨。

　　市场焦点：（1）6月份美国成屋销售数据为527万套，低于前值534万套和预期533万套。（2）英国首相选举结果出炉，约翰逊如期当选；欧洲央行央行降息概率依然高企，英镑和欧元走弱。（3）国际货币基金组织IMF将 2019年全球经济增长下调至3.2%，较4月份下调0.1个百分点。（3）Yamana Gold发布了关于Agua Rica铜金矿项目的可行性研究报告，结果表明概况已探明和可能的铜矿储量较去年年底增加了21%至118亿磅。

　　现货分析：7月24日SMM现货1#电解铜报价46940-47070元/吨，均价47005元/吨，较上一交易日跌305元/吨。SMM报道，期盘下跌持货商企图抬高升水报价，贸易商仍有收货意愿，但报价毫无吸引力，僵持片刻后好铜、平水铜下调，暂难有压价空间；今日下游询价增多，有逢低入市意愿。盘面在承压中，但尚未到下游的理想价格区间，下游虽有买盘但大多显谨慎，贸易商持续伴有收货意愿，但今日未见贴水报价，故也未达到其可买价格区间，供需拉锯之下，升水要持续上挺显困难。

　　仓单库存：周三沪铜仓单合计61569吨，日减1727吨；7月23日，LME铜库存为293375吨，日减2350吨。

　　主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓74959手，日减1962手，空头持仓91994手，日增94手，净空持仓17035手，日增2056手，多减空增，净空增加。

　　行情研判：7月24日沪铜主力1909低开震荡。英镑和欧元走弱，支撑美元上涨，叠加铜库存有所增加，铜价压力仍存，不过废铜进口量大幅下降，以及铜加工费TC持续下调，铜矿供应忧虑上升，对铜价支撑增强。现货方面，期盘下跌持货商企图抬高升水报价，贸易商仍有收货意愿，但报价毫无吸引力，盘面在承压中，但尚未到下游的理想价格区间，下游虽有买盘但大多显谨慎。技术上，沪铜主力1909合约出现长下影线，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1909合约可于46900元/吨附近逢低多，止损位46500元/吨。

(责任编辑：简儿)

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