宏源期货：铜支撑位附近入场多单，铝短期延续高位震荡

2019-09-03 09:25:54
来源：有色宝

　　铜

　　行业要闻：

　　1. 【中国黄金建成国内最大铜配矿设施】中金铜精矿配矿厂建设已完成，是国内唯一一家铜精矿混矿厂，精矿处理能力达200万吨/年，计划原料基本均来自海外，80%以上是干净矿，其余的是由含砷约2%的脏矿构成。部分产品将售予国内其他炼厂，目前正待批准运营。

　　2. 【Codelco：因铜矿品位提高预计下半年产量将比上半年增加30％】近日，全球最大的铜矿公司Codelco用“热血、汗水和眼泪”来描述因为贸易紧张，意外天气事件和罢工而使得今年上半年其产量和收益受到金属价格下跌。但即将卸任的首席执行官Nelson Pizarro在第二季度财报中表示这家国有的智利公司仍然抱有希望。 Codelco预计下半年产量将比上半年增加30％，因为它预计Chuquicamata地下矿的矿石品位将提高。该公司上半年从自己的矿山生产了71万吨，而目标为762,000吨。

　　小结：沪铜日内震荡，夜盘小幅回落，主力合约收于46380。本周宏观面风平浪静，暂未对市场造成新的扰动。基本面来看，上周电解铜社会库存下降明显，市场成交有改善，铜精矿价格维持高位，但仍未影响到冶炼厂开工。进入九月后，下游消费中电网、汽车预计均有季节性改善，矿端供给偏紧叠加消费边际改善的预期下，铜价或有反弹，时间节点或处于九月后期，短期市场仍在观望消费情况，价格或维持区间震荡，操作上建议于46200附近入场多单。

　　铝

　　行业要闻：

　　1. 【7月巴西原铝产量54,900吨同比增长6.4％】受益于铝包装行业的需求增长，预计巴西铝消费量在今年底或2020年初将回归到2013年的创纪录水平。根据巴西铝业协会数据，预计今年的表观消费量将较2018年增长约7.5％。据巴西铝业协会统计，7月份巴西原铝产量54,900吨，较2018年同期增长6.4％，为去年4月（60,300吨）以来最高水平；较之今年6月原铝产量环比增长12.7％。

　　2. 【9月山东魏桥预焙阳极基础采购价下调70元/吨】据SMM了解，2019年9月魏桥预焙阳极基础采购价下调70元/吨，现汇价2925元/吨。

　　小结：沪铝昨日冲高，夜盘小幅回落，主力合约收于14305。铝锭库存自上周开启下降，Mysteel统计铝锭社库已经回落至百万吨之下，减产效应的影响已经开启体现，月内铝锭的去库进程仍将延续。氧化铝价格继续维持小幅反弹的趋势，但反弹力度始终有限，电解铝的减产进一步加大氧化铝供过于求的压力，电解铝行业的盈利周期仍将维持，客观上利好新产能投放和停产产能的恢复。市场对九月的消费改善有预期，多头仍有逻辑支撑，价格短期预计延续高位震荡。