南华期货：9月5日铝早评

　　铝早评：宏观上，中国经济数据表现疲弱，地产政策收紧以及经贸摩擦加剧将导致经济进一步走弱，但9月4日国常会提出坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，降息降准打出较大预期；供应端，近来受事故和灾害的影响，约157万吨的产能被动减产，预计影响产量在30-40万吨，供应端扰动支撑铝价，但是在行业整体高利润刺激下，电解铝新增及复产速度将提升；成本端，氧化铝企稳反弹，对于铝价短期有支撑；需求方面，9月 2日电解铝现货库存 101.6万吨， 相比 8 月 29日下降1.7万吨，库存小幅下降，铝价大概率延续震荡，中期抛空思路不变，但是短期由于供应扰动叠加需求旺季，短期多单继续持有。

(责任编辑：简儿)

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