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周四美股大涨再创新高，美国12月零售销售环比增长0.3%，连续三个月上升且较去年同期增长5.8%，12月、1月房屋建筑商信心指数连续维持在二十年最高位，显示高就业和低利率推动的消费和房地产增长支撑美国经济稳健。中国公布了12月金融数据，新增社融2.1万亿，因央行调整统计口径将国债和地方一般债纳入统计，按可比口径环比增加1千亿，社融存量同比增长10.7%，增速与上月持平，显示年底流动性结构增长平稳。结构上看，居民中长期贷款增长显著，企业中长期贷款增长略弱于上月，反映房地产销售开始回升，企业投资需求回升的苗头继续，Ｍ１同比增长4.4%，Ｍ２同比增长8.7%，较上月明显加速，可能与出口反弹有关，实体企业现金流的改善对股市利好较明显。 今天将公布其它数据，数据可能不会全面超预期，经济企稳并弱反弹的基本判断不改变。但市场可能转向关注一季度专项债发放以及基建提速的落实情况，整体来说中国及主要经济体近期经济数据持续验证经济企稳弱反弹的预期，中美签署贸易协议，虽然减税范围很小但明确了今年中美关系进入平静期，对于稳定中期预期有利，一季度稳增长政策措施发力，金融市场普遍维持中期乐观的判断。
铜价冲高回落，伦敦库存继续减少，但现货贴水扩大到34美元，沪铜换月后下游采购基本结束，现货贴水扩大到180元。不过铜市主导逻辑是中期预期，市场参与者调整头寸为节后做准备，忽略现货市场。铜市中期逻辑是可跟踪的库存处于五年低位，且炼厂减产，废铜进口减量等因素造成一季度累库存明显低于正常水平，二季度存在国内炼厂生产干扰和废铜进口同比继续减少的可能性。而宏观经济企稳反弹，上半年铜相关需求可能温和增长，金融市场流动性增加。铜价整体震荡上行格局。结合技术形态，48000下方是半年的震荡平台强支撑，目前布林下轨已上行到48500，此区域是中期支撑区，建议接近逐步买入，调整头寸准备节后行情。铝市因挤仓大涨，1月以对现货升水200块摘牌，体现可交割仓单极度缺乏，也暗示后期的挤仓可能还会长期存在。昨日因交割后现货紧张，大户收货把现货价格再度大幅推高，并带动远期价格急涨。不过从前几个月情况看，挤仓后往往有明显回调，而且终端需求已无，贸易商接货恐难持续。短线现货价格仍未创新高，而远月期价已到年内高位，有回调要求。从中期角度，年末新投产能似因电力问题仍未很好的处理而可能放缓，在正常累库后，铝现货压力并不大，如果一季度投产继续偏慢，旺季来临将支撑现货价格维持在较高水平，而远月亦跟随上行。技术上远月短线回调，中期支撑已上移到13800。
股市：美股大涨，偏强震荡格局
原油：小涨，下方支撑体现，震荡维持
美元：小跌，避险需求减弱，上方技术压力，关注回落可能
铜：49500-49000，节前略有回落，支撑上移到48500，回调逐步中线买入，调整好头寸准备过节
铝：14300-14200，贸易商接货不可持续，远月急涨有回调要求
锌： 18400-18200，节前略有回落，低库存带来中期支撑，18000下方强支撑区
(责任编辑：简儿)
标签：迈科期货
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