瑞达期货：沪铝承压回落 空头氛围增加

　　等线内外走势：周二LME铝冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1489美元/吨，日跌0.50%。沪铝主力2007合约承压回落，日内最高12620元/吨，最低12415元/吨，收盘12415元/吨，较上一交易日收盘价跌0.96%；成交量84721手，日增812手；持仓14.79万手，日增6105手。基差625元/吨；沪铝2006-2007月价差245元/吨。

　　市场焦点：（1）德国、韩国新增感染病例增加，市场担忧经济过快重启将导致新一波疫情。（2）4月我国汽车产销分别完成210.2万辆和207万辆，环比分别增长46.6%和43.5%，同比分别增长2.3%和4.4%，月增速是今年以来首次增长。

　　现货分析：5月12日SMM现货A00铝报13020-13060元/吨，均价13040元/吨，日涨10元/吨。SMM报道，现货价较昨日而言基本持平，但实际成交情况明显不及昨日，市场出多接少情况凸显。下游今日正常采购，按需备货为主。

　　仓单库存：周二沪铝仓单合计174429吨，日减2679吨，连降17日；5月11日，LME铝库存为1347100吨，日减2700吨，连降5日。

　　主力持仓：沪铝主力2007合约前20名多头持仓89809手，日增5421手，空头持仓116508手，日增1051手，净空持仓26699手，日减4370手，多空均增，净空减少。

　　行情研判：5月12日沪铝主力2007承压回落。随着疫情好转，下游加工厂生产恢复，铝材加工费攀升，需求有所好转，近期沪铝库存持续去化，对铝价形成支撑。而海外受疫情冲击较大，出口订单下滑明显，加之沪伦比值走高，导致铝材出口量大幅下滑，未来需求前景仍存担忧；加之铝价反弹，刺激投复产能释放，电解铝供应存在增长预期，铝价上方存在阻力。现货方面，今日持货商出货较为积极，中间商正常收货，某大户正常开展采购计划，下游今日按需买货为主。技术上，沪铝主力2007合约日线MACD红柱缩量，主流空头增仓更大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2007合约可在12450元/吨附近做空，止损位12550元/吨。

(责任编辑：简儿)

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