上海中期期货：6月10日铝早评

　　隔夜沪铝2007合约高位震荡。随着海外股市的企稳以及各国强有力的政策刺激，宏观方面情绪有所回暖，但目前海外股市已反弹较多，美股市盈率从回历史高位，警惕宏观方面的风险转向，可能带动金属回调风险。今日华南市场出货较少，成交价格又13830元/吨跌至13740元/吨附近，最大贴水破百元。粤沪现货价差在0-20元/吨，沪铝06/07月差扩大至240-290元/吨的区间，货源充裕升水回落，现货对06合约贴水40-80元/吨，交割临近期现回归，基差调整空间有限。目前国内来看具体下游企业复工情况逐渐转好，但开工率相对去年同期仍较低.5月铝加工企业开工率中，铝板带箔、铝型材、铝线缆及再生铝合金企业开工率环比同比皆有回落，目前国内铝库存进入小幅去库，社会库存累库在80万吨附近，为近四个半月内的低点，下游的消费开始有所好转，但当前氧化铝价格疲软，电解铝利润小幅恢复，而电解铝和氧化铝方面的减产情况也不及预期，据统计近期电解铝减产产能在70万吨左右，目前减产产能较为有限。消费方面关注基建以及地产竣工面积对铝的拉动效果。操作上建议沪铝7-8正套。

(责任编辑：简儿)

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